“双冠军基金”清盘反思：博时鑫瑞选股阵脚已乱、倒不如歇一歇

来源：基本面力场 2023-09-28 09:10:12

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最近力场君关注到一个事儿，还是挺感慨的，博时基金旗下的“博时鑫瑞灵活配置混合型证券投资基金”，发布公告称要清盘了，原因是连续60个工作日资产净值低于5000万元，这触发了基金合同中约定的基金终止条款。说白了，就是博时鑫瑞（002559.OF）里的基民跑得已所剩无几。

让力场君觉得颇为可惜的是，博时鑫瑞可不是一直业绩拉垮的破烂基，此前在A股极为凶险的2018年，博时鑫瑞同时获得了混合型产品的冠军和全市场的权益类基金冠军，成为当时极为耀眼的“双冠军基金”。然而这也意味着，博时鑫瑞也成为公募基金行业首个清盘的冠军产品。

当然从另一个方面看，此时的博时鑫瑞早已不是彼时的博时鑫瑞。将博时鑫瑞推上“双冠军”王座的基金经理是过钧、王曦，二人分别在2020年7月和2021年12月离任；清盘前博时鑫瑞的基金经理则是于冰、王冠，都是在2021年下半年先后开始执掌博时鑫瑞。

但近两年里，博时鑫瑞的业绩表现眼见得差劲，特别是今年以来累计跌幅高达23.55%，而同期基金的业绩比较基准却是微涨0.81%，上下就是近25%的业绩差，确确实实沦为了破烂基，这就别怪基民要跑路了呗。

而且从近一段时间来，博时鑫瑞的重仓持股变动来看，也是槽点满满。典型者如在禾迈股份（688032.SH）上的操作，博时鑫瑞在今年一季度大举增仓，从上年底1734股的持股量猛增到一季度末的5614股，增幅高达223.76%。

回顾禾迈股份的股价表现，在2022年三季度见顶后，四季度跌了14.67%、今年一季度继续暴跌28.96%，此时博时鑫瑞大举增仓估计是动起了抄底的心思；但怎奈禾迈股份深不见底，今年二季度猛跌19.84%、三季度猛跌约25%，博时鑫瑞这是唱了一出“老股民死在抄底路上”的戏码。

一两次踩错点儿不是大问题，但是背后透露出二位基金经理阵脚已乱，却是个大问题。

力场君有个朋友是做二级市场私募，也算是个狠人，从去年初到今年上半年一直稳稳地做逆回购，一丁点儿股票仓位都没拿，您说够不够狠？得跑赢多少人？这位狠人有个习惯，连续三次做反了方向，就自己主动歇三个月，平复一下感觉。

从这个角度看，博时鑫瑞的清盘也不失为一个自我调整的机会，于冰、王冠两位基金经理休息一下，对于博时基金、对于基民，乃至对于他们自己，都不是坏事儿。

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