天天讯息：左右为难
路走的太久，往往会忘记一些最基础的常识。
(相关资料图)
1.0
过去5年，沪深300归零了。
这说明什么？
是指数接基金没价值，或者A股没价值？
5年前的2018年3月1日，是沪深300阶段性的高点区域（已经开始回调）。也有人说，那段时间是一轮价值股的小牛市。
当时沪深300的PE接近16倍，近10年历史百分位是89.34%。
5年后的2023年3月1日，是沪深300阶段性的低点。虽然已经走出了极端熊市，但依然处于比较便宜的区间。
当前沪深300的PE是13.14倍，近10年的历史百分位是39.98%。
同样的点位，估值下去很多，说明A股的内在价值在上升。
这个时候应该反思什么？
网叔的答案：为什么不在2021年2月初卖出？然后等一段时间再买入。
2.0
网叔说过，自己不认同的广告一律不接。
上周五发了个广告讲新能源。
当时新能源的估值是24.3倍PE，近5年历史百分位为是2.24%。
结合新能源依然是高速发展的“成长型”赛道，个人以为，左侧角度，现在买入“时机”是非常不错的。
然后就看到后台有人留言：
从“右侧”交易角度讲，他的看法可能是对的。
为啥？
他看的是炒作，我看的是内在价值的便宜。他的思维是右侧，我的思维是左侧。
我愿意用时间去等。
他可能在牛市的高位，右侧有机会依然敢上。
3.0
对网叔来讲，不管是左侧，还是右侧，都需要一个前提：
资产好，便宜
便宜不一定让你马上赚钱，但不会让你“死无葬身之地”。
便宜的时候，其实左侧右侧都没关系，能右侧当然更好。
毕竟，谁都希望买入马上就能赚到钱。
4.0
左侧交易有几个“坑”。
（1）抄底抄在半山腰。
当然，只要买入的时机点还便宜，资产足够优质，也并不可怕。只是过程会很痛苦，时间更煎熬。
（2）买入之后迟迟不涨。
再便宜的资产，只要没有资金进来“接盘”，也只能在不赚钱或者亏钱的情况下长期煎熬。
这个煎熬可能是1年，可能是2年，甚至更长的时间。
左侧交易肯定会遇到迟迟不涨的情况。你所能应对的，就是尽可能是高质量资产。
比如，股息率特别高，不涨就拿分红。
比如高成长性，不涨赚内在价值的扩张，扩到一定程度肯定有资金进来接盘，甚至让一些接盘侠贪婪到“疯狂”。
5.0
右侧则更难。
因为择时，过去100年的世界股市经验告诉我，择时基本是一个不靠谱的妄念。
为啥？
因为择时只是表象，背后是看谁更聪明，掌握更多情报，是更凶残的博弈游戏。
到处是“我预判了你的预判”。
如果不择时，只追随趋势，则又带来另一个问题：
很多时候，趋势好像来的时候，估值已经有点高了，资产价格不便宜了……
买的资产太贵，如果有闪失就是终极风险。
6.0
对于普通人来讲，不管是左侧还是右侧，其实结果都是一样的：
左右为难。左侧太难熬，右侧踩不准。
这也是为什么，我们放弃很多看起来的大机会，而去选择基金，选择投顾，而不是直接炒股的初衷。
但这个初衷，很多时候也很难“很好的落地”。
年后一直在看主动基金，内心最大的感触：
很多基金经理都是在“迎合用户的贪婪”，拼命做数据制造假象，而不是帮投资人赚钱。
不是说主动基金不好，也不是说基金经理都不值得信任。
而是说，不管是看业绩，还是看长期业绩，对于“回报”的朔源，需要花更大的精力去分辨什么是做数据，什么是真正可以帮助投资人赚钱的收益。
很无奈，基金的机制会“逼着”人去做数据。
前段时间网叔说，想升级一个“主动基金”组合。不过具体时间，可能还要拖一拖（落地之前想多研究一点，多考虑一些问题）。
久等了。
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