如何抄基金经理作业|基金海洋“挖”呀“挖”-天天速读

来源：国泰基金 2023-06-22 05:59:33

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FOF研究员的日常工作跟普通基民有相似之处，就是在浩如烟海的基金海洋里面“挖呀挖”，完成基金组合的配置过程。

全市场过万只公募基金，对普通投资者而言无疑是大海捞针。此外，全市场基金收益分化明显，2022年全年，权益类基金收益率首尾差距超过160%。

(相关资料图)

那么，我们如何选择适合自己投资目标的基金进行模仿、“抄作业”呢？

“抄作业”的四大参考因素

一是投资目标：不同的基金适用于不同的投资目标和风险偏好，因此需要根据自己的投资目标来选择合适的基金。例如，如果投资目标是长期稳定增值，可以选择一些中长期业绩稳健的基金；如果风险偏好和风险承受能力较高，可以选择一些风险较高但潜在回报空间也更高的基金。需要注意的是，投资涉及风险，投资者应该谨慎评估自己的风险承受能力，并根据自己的实际情况进行决策。

二是投资风格：基金投资风格有多种分类方式，比如权益基金按照投资偏好的市值、估值、成长性等特征，可以分为大中小盘风格、价值/成长风格。按照基金投资的行业进行分类，可以分成消费、医药、科技、制造、新能源、周期等特定行业主题的基金，或者全行业基金。按照基金经理擅长领域分类，可以分成交易型、选股型、行业轮动型、均衡配置型等风格。每种投资风格都有其优缺点，需要根据自己的投资风格和个人偏好来选择。

三是基金经理的业绩：选择基金投资策略时需要考虑基金经理的历史业绩表现。可以参考基金的历史业绩、风险收益比、择时能力等指标来评估基金经理的历史业绩表现，以帮助选择适合的基金进行“抄作业”。

四是经济和市场环境：选择基金时需要考虑经济和市场环境。不同的市场环境下，不同的基金投资策略会产生不同的效果。因此需要根据市场环境来选择合适的基金。

选择了适合的基金，那该如何“抄作业”呢？

首先，我们需要了解基金经理的投资策略和框架：这可以通过阅读基金公开披露报告、观察其投资组合以及查看其过去的业绩表现来了解。定期报告中通常会详细介绍基金的投资策略，包括投资目标、投资风格、资产配置等方面。可以仔细阅读基金的定期报告，了解基金经理的投资思路、风险控制方法等。此外，基金经理的公开路演、发布的投资观点也是跟踪基金经理动态的重要途径。可以根据这些信息，了解基金的投资方向、重点投资行业和个股等情况，从而抄作业时可以更有针对性。

其次，需要关注基金经理的投资决策和交易行为。可以通过查看基金的定期报告，了解基金经理不同时间区间的投资决策和交易行为，从而了解他们的投资偏好和行业配置。如果基金经理在某个行业或公司中有大量头寸，那么可能表明他们看好该行业或公司的发展前景。如果基金经理最近增持或者新调入了一些股票，这可能表明他们对这些股票的未来表现比较乐观。这里需要注意，公开披露报告有一定滞后性，基金经理的实际持仓可能已经发生了变化，跟踪基金经理的交易行为需要结合基金经理的换手率来看，对于较高换手的基金经理，定期报告的参考意义有限，抄作业需要更加谨慎。

需要注意的是，抄作业只是参考，不能完全依赖。基金的定期报告是基金经理的投资思路和决策的重要来源，但是市场环境的变化可能会导致基金经理的投资策略和投资组合发生调整。因此，在进行抄作业时，还需要结合自己的分析和判断，根据自己的风险偏好和投资目标进行投资决策。

风险提示

观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。投资者购买前请详阅基金法律文件，选择风险匹配的产品，谨慎投资。

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