板块轮动的风车来了,这类基金有大机会!

来源:大财可富司机 2023-03-21 12:54:01

原创大财可富司机


(资料图片仅供参考)

在投资领域,有个很著名的论断:大约90%的收益来自于资产配置。风靡海外的美林投资时钟将股票、债券、现金、商品等资产分为四象限,将不同资产在不同经济周期进行合理配置。

不过,美林时钟到我国后似乎 “水土不服”,随着市场热点加速轮动,“美林时钟”变成了“美林电风扇”

自2023年以来,A股市场走出震荡修复行情,但由于缺乏趋势性主线,各类风格与行业轮动式上涨,行业间呈现出较强的快速轮动特征。

兴业证券研报表示,当前行业轮动强度已创2012年以来历史新高。当市场轮动速度变成“风车”,投资者最切身的感受就是:赚钱难

如果你不知道现在“几点钟”,也不知道“风车”什么时候会停下来,持有宽基指数基金要优于主动权益类基金。

作为A股市场核心代表宽基指数,中证800指数兼顾大盘蓝筹股和新兴中小盘股。无论市场风格如何切换,指数都不会缺席。

目前正在发行的中证800指数的出色表现,与指数的组成有密切关系。中证800指数由中证500和沪深300指数成份股组成。可以说,这只指数一网打尽了两市华夏中证800指数增强基金(A类:017985,C类:017986)以中证800指数为标的指数,采用指数增强量化投资策略,获得贝塔收益的同时,力求获取阿尔法收益,达到“指数增强,比强更强”的投资效果!

一网打尽大盘蓝筹&新兴成长本轮反弹至今已经历了数次风格切换,这让以基本面趋势为主要思考方式的投资者感觉无所适从;另一方面,与轮动行情极致演绎相对应的是,景气投资的失效,让主动权益型基金遭遇跑输被动宽基指数基金的囧境。

从大盘到中小盘,再重回大盘的行情转换中,中证800指数的表现明显优于沪深300指数。今年以来,截至3月15日,中证800指数的收益率为3.78%;同期沪深300的收益为2.98%。

数据来源:中证指数官网

大盘龙头企业和新兴中小盘股,真正实现了“成年人不做选择,我全要”的气魄。

指数结构分布合理,从历史表现来看,中证800指数目前,中证800指数最新PE-TTM为13.33倍,PB1.47倍,分别位于最近三年30.07%、25.49%分位,紧密跟踪中国经济发展变化。既重视周期、金融等传统经济,同时偏重消费、科技等新兴产业,兼具价值和成长。行业分布上看,权重最大的是电力设备,其次为食品饮料、非银金融、银行等,单个行业权重不超过12%。此外,指数前十大权重股权重占比仅17.22%,前三十权重股占比29.95%,有利于分散风险

数据来源:Wind,行业分类为申万一级行业,截至2023年1月31日

历史长期业绩表现良好,优于沪深300指数。自基日(2004-12-31)以来,截至2023年1月31日,中证800指数累计收益达351.1%,同期沪深300指数314.0%,超越同期沪深300指数达37.1%。

数据来源:Wind,2023年1月31日,中证800指数近五个完整会计年度(2018-2022年)收益率分别为-27.38%、33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%

估值优势明显。当前,国内经济稳步复苏,企业盈利有望企稳回升,A股估值水平在全球来看具备明显优势。在复苏大周期下,整体市场向上机会较大,且行业轮动快,这使得中证800指数具有较高的投资价值

指数增强基金指数基金Plus版招商证券研报显示,自2020年以来,指数增强基金规模已连续三年增长。从2020年的1108亿元增加到1636亿元;数量也从2020年末的124只增加到2022年的近200只。

指数增强基金有何魅力获得越来越多基民青睐?说到底还是基民看中了“增强收益”的那部分。指数增强基金在跟踪指数获取市场本身的收益(贝塔收益)基础上,通过主动选股或其他方式调整投资组合策略以获得超额收益(阿尔法收益)。一次性满足基民“既要、又要”的需求。

华夏中证800指数增强基金(A类:017985,C类:017986)以中证800指数为标的指数,采用多层次主动量化投研框架进行投资,在控制基金与标的指数跟踪偏离度的基础上,利用数字模型和构建算法,采用高度自动化的量化策略力争获取更高的超额收益。

多层次主动量化投研框架的核心是持续的研究迭代。在AI技术驱动下研究迭代加速,华夏基金凭借完整的量化投资生态系统,通过数据驱动、Alpha驱动、技术驱动、逻辑驱动等,从海量数据中充分发掘多维关键信息,高效提取稳定的因子,提升策略应对不同行情的能力,实现控制组合超额收益波动,实现稳定战胜基准指数。

不难看出,华夏中证800指数增强基金(A类:017985,C类:017986)巧用量化,为中证800指数插上了腾飞的翅膀。

宽基指数增强基金:复苏预期下的投资利器

华夏中证800指数增强拟任基金经理陈国峰,清华大学电子工程系学士、清华大学工学硕士,拥有超7年证券从业经验,其中超2年专户管理经验,他曾任WorldQuant世坤投资咨询有限公司中国区研究总监等,负责全球市场量化投资研究,开发低相关Alpha因子数百万个

2020年,陈国峰加入华夏基金,历任数量投资部研究员、投资经理助理。搭建了多层次量化投研框架,基于海量数据开发实盘Alpha因子数千个,实现了海外市场成熟量化框架与国内市场的结合。

陈国峰认为,以中证800指数为代表的A股市场宽基指数,能够很好地表征市场大盘龙头走势,把握整体beta,适合作为投资组合的底仓。在宽基指数作为打底之后,叠加上指数增强基金利用量化策略有望获取长期超额收益

华夏中证800指数增强基金(A类:017985,C类:017986)管理人华夏基金,在指数投资布局上几乎一直占据“C位”,截至2022年底,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超3400亿元,管理能力获海内外机构认可。华夏基金就早在2005年成立了数量投资部,全面负责公司境内外市场被动投资、量化产品以及衍生工具的投资研究和管理,致力于打造领先的量化投资团队。

关键词:

相关新闻