回本赎回or逢低买入，市场震荡如何坚定投资信心？-每日聚焦

来源：浙商基金管理有限公司 2023-02-24 11:52:04

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2022年末到今年初，随着各项利好政策落地，市场表现积极，上证指数攀升至3200点，计算机、电子、汽车、消费等板块涨势迅猛。

(资料图片)

不过进入2月，市场重回震荡，陷入“涨一天跌一天”的“胶着”，面对多变的市场，刚刚重建投资信心的投资者，该如何投资？

当前市场位置，是否还有投资机会？

即便经历了本轮反弹，A股主要六只指数的市盈率（PE-TTM）分位数大多依然处于30%或以下的“低估”区域。

数据来源：wind，截至2023/2/20。近三年起始时间2020/2/20，近五年起始时间2018/2/20，近五年起始时间2013/2/20。历史数据不预示未来，仅作案例展示，不作为收益承诺。基金有风险，投资须谨慎。

从股债性价比的角度来看，目前沪深300、上证50的风险溢价均处于近十年70%左右分位数处的相对高位，万得全A风险溢价位于近十年60%左右的分位数。

数据来源：Wind，统计区间2018/2/6-2023/2/7，风险溢价=1/市盈率-中国10年国债收益率(中证)；历史数据不预示未来，仅作案例展示，不作为收益承诺。基金有风险，投资须谨慎。

权益资产，依然值得长期布局

从中长期角度看，以万得偏股型基金指数为代表的权益类资产，在长期市场中表现亮眼，近十年涨幅187.73%，而同期上证指数涨幅仅36.14%，表现远超市场。市场跌宕起伏，但是在波折中，万得偏股型基金指数走出了自己的鲜明特征。

数据来源：Wind，统计区间2013/1/1-2022/12/31；历史数据不预示未来，仅作案例展示，不作为收益承诺。基金有风险，投资须谨慎。

但是，权益类资产长期表现亮眼，不代表一直亮眼，以万得偏股型基金指数为例，即使近十年获得了不错的涨幅，但是也不是每年都能实现正涨幅。

数据来源：Wind，统计区间2013/1/1-2022/12/31；历史数据不预示未来，仅作案例展示，不作为收益承诺。基金有风险，投资须谨慎。

正确看待长期市场里的波动，理性对待波动，也许波动意味着布局机会。

发行低迷期，未来信心不低迷

长期以来，基金市场一直有“好发不好做，好做不好发”的说法。市场上不少投资者，基于市场的短期表现做判断：市场上涨时，申购拥挤；市场低迷时，投资者申购的兴趣也降至低点。所以说，基金的发行销售情况，往往也与市场走势有关。

数据来源：Wind，统计区间2013/1/1-2022/12/31；历史数据不预示未来，仅作案例展示，不作为收益承诺。基金有风险，投资须谨慎。

从2023年1月和2月上半月的新基金发行情况，基金发行市场未见明显回暖迹象。Wind数据显示，1月新发基金58只，发行总份额为401.14亿份，其中股票型、混合型发行份额分别为54.29亿份、122.27亿份，对比往年，略显冷清。

从发行和交易数据来看，当前市场情绪仍处于低迷期，或许可以为未来的市场情绪修复积攒力量。市场上经常在流传着一句话：买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。在当下这一阶段，市场情绪低点或是配置的好时机。

近期，市场短期热点轮动过快，对于普通投资者来说，如果看好一些长期机会，但是又担心高位站岗，不妨选择定投。通过定投分批买入，小仓位“试水”，力争跟上长期行情，同时尽量分散风险、平滑波动。

市场表现不是一蹴而就的，会经常出现波动反复，投资应保持平常心，遵守投资纪律，理性面对市场的短期波动。

【风险提示】人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。基金有风险，投资须谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料不构成任何投资建议，本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

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