新华基金实控人再度生变，基金经理现“离职潮”？ 观察
文| 天峰
来源|财富独角兽
近日一则消息引发公募圈关注，据媒体报道，包括国金基金、东方阿尔法基金、长江证券资管、红土创新基金、中邮创业基金、泰信基金、东吴基金、泰达宏利基金、新华基金等多家基金公司产品被招商银行暂时限售。据悉，被限售的主要原因或与旗下产品业绩出现较大亏损有关。
(资料图片仅供参考)
2022年股市经历深幅调整，这不仅导致权益类产品出现大幅亏损，也令商业银行代销基金收入的锐减。笔者发现，此次招商银行限售的基金公司中，新华基金也包含其中。作为老牌公募基金公司，新华基金曾经名噪一时。然而，经历数轮牛熊市转换，新华基金权益类产业业绩回撤达，而且基金规模也出现下降。
01
基金经理离职频率高，权益类基金业绩大幅亏损
近日证监会核准批复了《关于核准恒泰证券变更股东及恒泰长财证券有限责任公司、新华基金管理股份有限公司变更实际控制人的批复》，北京金融街投资(集团)有限公司成为新华基金实际控制人。这意味着新华基金在天风证券实控不到三年后再度易主。
业内人士称，在股权变更尘埃落定后，新华基金或将迎来新发展阶段。不过，回顾新华基金近年来的发展，新华基金的业绩也不太理想，这也或许与新华基金近年来高管频换有关。2020年3月，天风证券收购恒泰证券29.99%的股权，成为新华基金第一大股东。
2020年9月，翟晨曦接任新华基金的掌门人，任新华基金联席董事长，并自同年11月代任总经理一职。翟晨曦接管新华基金时，曾给新华基金定下目标，我们定了一个目标：三年规模达到1000亿元，五年进入行业前30%。在翟晨曦的带领下，新华基金在2022年二季度管理规模跃升至868.37亿元。
然而，此后基金规模却出现回落，新华基金规模一路下跌，2022年三季度跌至603.51亿元，四季度甚至跌至575.80亿元，规模跌去约三成。相较于二季度，新华基金两个季度下降292.57亿元。据不完全统计，2018年至2022年，新华基金的董事长还先后经历了陈重、张宗友。
与此同时，总经理职位也历经张宗友、刘全胜，现任总经理为于春玲，副总经理岗位则有申峰旗、崔建波、晏益民三人离任。除了高管频换，旗下的基金经理也是频繁离职，据笔者不完全统计，近三年来新华基金相继有17位基金经理离任，其中也有从业年限超过5年的基金经理，人才队伍青黄不接的问题很严重。
除了高管频换的问题，管理规模下降或许与旗下产品业绩差有关，2022年股市持续震荡，新华基金权益类产品的表现并不亮眼。据Wind统计显示，新华基金旗下主动权益类产品新华积极价值灵活配置去年年内总回报跌逾40%，在同类1459只基金中排名1449位。
（数据来源于同花顺）
据同花顺显示，新华积极价值灵活配置混合在近1年中，该基金的下行风险为19.2082%，大于同类平均；最大回撤为37.1743%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。从历史回报来看，2021年还有25.99%的年度收益，到了2022年年度收益率却是-41.43%。
据天天基金网显示，新华积极价值灵活配置混合基金成立于2015年12月21日，基金经理为王永明。截至2月17日单位净值1.4316 。虽然近期基金有所上涨，但近6月来收益率-24.45%；近1年来收益率-31.53%，即使把时间周期拉长，近2年来收益率-26.10%；从基金排名上看也较为殿后，该基金整体状态不佳。
由于业绩大幅下跌，有基民表示，亏了20%多了，今天来个翻倍加仓。也有基民表示，水平真不行，一年时间都大幅落后于沪深300，这样的经理实在少见。甚至有基民表示，王经理，你到底是水平有限，还是有其它问题？为什么每次大跌时你从不缺席，为什么大涨时看不见你，为什么？
那么，是什么原因导致该基金业绩如此之差？笔者在翻看该基金季报发现，新华积极价值灵活配置混合基金换手率极快，几乎每个季度的持仓都有新变化，2022年一季报的前五大重仓还是华友钴业、智飞生物和永兴材料、宁德时代、赣锋锂业。然而，到了2022年二季报前五大重仓股又换成长安汽车、天齐锂业和宁德时代、晋控煤业、鹏辉能源。
值得关注的是，2022年三季报前五大重仓股换成国联股份、永兴材料和阳光能源、亨通光电、中科电气。对比二季报和三季报十大重仓，该基金自2021年二季度起一直持有国联股份。与此同时，笔者发现，自2022年11月份开始，国联股份就因“融资性贸易“事件而导致股价连续大跌。从那时起，公司股价再没有回到之前的高点。不少投资者担忧，这次闪崩是否会是公司股价新一轮下跌的开始。
值得关注的是，据2022年四季报显示，新华积极价值灵活配置混合基金仍然在押注新能源板块，但是笔者发现，截至2023年2月17日当升科技、阳光电源、长安汽车股价走势并不好。因此，如果个股走势波动大，那该基金的整体收益率自然会出现大幅回撤。
除了权益类产品业绩差外，202年债券型产品的业绩则呈现出明显分化。规模超81亿元的新华安享惠融88个月定开A2022年全年回报率为4.42%，在同类1438只基金中排名第33；新华鼎利A全年回报率3.67%，在同类385只基金中排名第5。不过，公司管理规模接近20亿元的新华增怡A2022年全年却取得了-6.20%的回报率，在同类385只基金中排名第295。
另外，据不完全统计显示，近年来新华基金新基金发行数量呈现下降趋势，2019年-2021年每年发行的基金数量维持在5只，但2022年新基金发行的数量却是零。除了新基金发行遇到困难外，2022年该公司共有3只基金被清盘，分别是2022年6月清盘的新华鑫弘基金，以及2022年12月清盘的新华MSCI中国A股国际ETF基金、新华MSCI中国A股国际ETF联接基金。
02
两个季度缩水292.57亿，去年被强制执行11.7亿元
基民抱怨买债券基金也能被套住？
据天天基金网显示，新华基金成立于2004年12月9日，是一家老牌公募基金公司。然而，自成立以来至今长达19年的基金公司，其整体管理规模仍然未突破千亿门槛。这相较于万亿的头部基金公司，其内在的差距越来越大。截2022年12月31日，新华基金旗下共有76只基金，基金经理19名。
据了解，新华基金曾有过高光时刻，当时新华基金坐拥王卫东、曹名长、崔建波、桂跃强、周永胜等明星基金经理，旗下权益类产品深受基民追捧。特别是凭借王卫东的新华优选成长与王亚伟的华夏大盘精选的冠军之争异常精彩，虽然最后新华优选成长名列第3，但当时新华基金的名声已经打响。
在新华基金发展最巅峰时期，周永胜、王卫东、曹名长、崔建波曾被称为“新华四杰”。然而，在公奔私的大潮中，新华基金的顶梁柱先后转投私募，新华基金也逐步走下坡路。值得关注的是，近年来新华基金经历高管变动、股东变更频繁等波折后，新华基金管理规模明显小于同意时期成立的基金公司。
（数据来源于wind数据）
据WIND数据显示，截至2022年12月31日，新华基金管理规模575.80亿元，其中股票型基金19.26亿元，混合型基金107.64亿元，债券型218.44亿元，货币型229.95亿元。新华基金管理规模全市场排第72位，较2021年底的717.12亿元缩水了约130亿元；管理基金数量48只，也比2021年底的51只基金数量有所减少。
作为老牌基金公司，从管理规模增速上看，新华基金的发展非常缓慢，其整体规模自2012年四季度才突破百亿，升至116亿元。此后基金规模一路上升，到2016年突破400亿元，此后数年基金规模一路下滑，至2019年三季度跌至216亿元。
2020年天风系入股新华基金后，在翟晨曦的带领下，新华基金在2022年二季度管理规模跃升至868.37亿元。然而，此后基金规模却出现回落，新华基金规模一路下跌，2022年三季度跌至603.51亿元，四季度甚至跌至575.80亿元，规模跌去约三成。相较于2022年二季度，新华基金两个季度下降292.57亿元。
而这与之成立时间相近的华泰柏瑞基金无法相提并论，截至2022年四季度华泰柏瑞基金管理规模为3093.97亿元。业内人士表示，新华基金管理规模出现下降，其主要原因在于，近年来公募行业竞争加剧，新华基金现有的投研团队能力不足，权益类基金产品业绩下降，产品没做好，基民自然会“用脚投票”。
如果未来新华基金的产品业绩好，并且有明星基金经理加持，“日光基”的火爆场景还是会重现。然而，笔者查询发现，虽然新华基金在债基和货基投入了大量的资源，不过，有一部分基金经理业绩涨势喜人，也有一些基金经理的业绩惨不忍睹。
据Wind数据显示，目前，新华基金的基金经理数量为19位，其中，李洁、裴铎、曹巍浩的管理规模在百亿元以上。李洁管理了4只产品，2只货币型基金的规模占大头，整体看，4只产品的收益排名比较一般。曹巍浩以管理债券型基金为主，业绩最突出的是新华安享惠融88个月定开A，年化回报为4.32%，产品类型排名在96/1785。
然而，笔者发现，王丹管理的债基产品业绩很不理想，4只产品中，近3月来全部处于亏损状态；近6月来，4只产品也均出现亏损，其中，新华双利债券A/C收益率分别达-9.35%、-9.53%，同类排名均殿后；与此同时，近一年来也全部处于亏损状态，这样的业绩也令基民怨声载道。
有基民表示，王美女，得努力啦！不能老是阴跌不断，我们基民亏钱啊！债券不断下跌，可以加大股票配置比例。也有基民表示，作为债券基金所配20%股票为何全是电子类？本来配一些股票是增加收益的，现在跌起与股票基金一样，赌博心态怎么可能管好债券基金？
我们可以看看王丹所管理的新华增怡债券A，该基金也是王丹所管理基金中规模最大的一只基金达19.91亿元。该基金成立于2013年12月4日，截至2月17日单位净值为1.3810。该基金近1周来收益率-1.36%，近3月来收益率-1.09%，近6月来收益率-4.86%，近1年来收益率-2.46%。从持仓来看，2022年四季度该基金有8.94%的股票持仓，25.91%的债券持仓。如此业绩难怪基民抱怨不已。
(数据来源于中国执行信息公开网)
值得关注的是，作为一家老牌公募基金公司，新华基金还曾被列入被执行人行列。据中国执行信息公开网显示，新华基金新添了四则被执行人的消息，立案时间君威2023年1月29日，案号分别是（2023）京74执31号至34号，执行标的金额分别为3.67亿元、4.39亿元、3.45亿元、2527.11万元,合计超过11.7亿元。
除此之外，工商信息显示，新华基金此前还有4次被强制执行的记录，标的金额合计约3.59亿元，执行法院均为重庆市一中院。这4次被强制执行记录中，2021年10月有1次，执行标的约为5823.57万元，2022年上半年有3次，执行标的分别约为4881.38万元、1.57亿元、9486万元。
值得关注的是，2022年12月份新华基金还曾被曝出一场与前员工的劳动纠纷。据了解，上诉人陈某于2014年1月入职新华基金，约定担任专户管理部门的副总监兼专户业务二部总监，郑某则担任总监助理，二人都要求新华基金支付千万级别的奖金。
但新华基金提出，对方在职时管理的专户产品给公司带来巨额损失，公司依规降薪与扣除奖金。双方因此对簿公堂，并且上诉人在一审法院判定之后又继续提出了上诉。最终，法院对陈某的基本工资差额及绩效工资，解除劳动合同经济赔偿金予以认可，驳回了其千万奖金的诉求，同时也驳回了新华基金的其他诉求。
作为一家老牌基金公司，原本在激烈的竞争中，逐步被市场所淡忘，然而，近期的一系列事件又让新华基金成为市场关注的焦点。不过，此次新华基金股东再次变更，金融街集团成为最新实控人，业内人士表示，国资的介入，是否能有助于公司经营管理稳定，新华基金是否能抓住机会实现发展呢？笔者会持续关注新华基金的未来发展。
营业执照公示信息
相关新闻