天天热讯:35名权益基金经理大pk，工银瑞信“长期主义”表现如何?

来源：蓝筹企业评论 2023-02-16 16:58:52

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作者｜李慧君编辑｜过江鲫数据来源｜iFinD

工银瑞信作为银行系基金的标杆公司，一向留给投资者的印象是“重固收、轻权益”。

实际考察工银瑞信权益类回报，近一年股票型基金收益率为-12.48%，略低于同类平均-11.40%；混合型基金收益率为-8.00%，略高于同类平均-8.47%。

(资料图)

从产品来看，旗下混合型表现要稍好于股票型，近一年实现正收益产品10只（股票型无正收益产品），其中除指数基金外，表现靠前的产品不乏规模小于2亿的迷你基金。

其中王筱苓管理的工银现代服务业混合已经上市6年，股票型中表现最佳的为杨鑫鑫管理的工银创新动力股票（收益率-1.11%），已上市8年。

机构派认为，长期收益率是检验基金管理人投资能力最直观、简明的标准，另外，好基金经理不单只是某一只基金表现亮眼，而是在管的所有基金都能处于行业中上游水平。

基于上述评判准则，机构派选定了“总年化收益%”指标，即计算每一只基金的年化收益率并归于相应的基金经理旗下，各基金经理将旗下所有基金年化收益率相加得到。指标越高，表明基金经理人投资能力越强，反之越弱；同时我们平均了基金经理管理旗下多只基金产品的“单位收益%”，以便更好地判断基金经理的管理水平。

以下选取了工银瑞信35名权益基金经理及210只股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金）作为数据来源，用于比较基金经理的投资管理能力。

图片说明：数据截止日期2022年12月31日

长期表现好的前20%基金经理

工银瑞信总年化收益率在前20%的基金经理，区间分布为23.98%—82.22%，共同点在于能够保证管理的每只基金的长期收益率。

其中表现最好三位基金经理是杜洋、何肖颉、李煜。

杜洋，硕士学历，2010年加入工银瑞信,现任研究部能源设施研究团队负责人、基金经理。当前总在管规模236.20亿，在管产品数13只。

在刚刚过去的2022年，杜洋凭借代表作品工银战略转型，分别斩获了“金基金奖”“金牛奖”“明星基金奖”三大奖的股票型五年期奖项，获得大满贯，是当下风头正盛的明星经理。

具体来看杜洋在管的每只基金，他的总年化收益主要来自成立时间3年以上的产品贡献；

不过三年期以上基金中，工银新能源汽车混合A/C的收益率主要为前任经理闫思倩贡献，2018-2022年初创造了年化回报55.68%/54.61%的好成绩；近一年杜洋接管以来,年化回报为-22.67%/-22.98%。

拉近到近两年时间，新成立基金年化回报基本为负，虽然不太理想，但也符合市场整体行情。

何肖颉，硕士。2008年加入工银瑞信，曾任专户投资部专户投资经理，2014年起担任基金经理。

与前者不同的是，何肖颉在管的基金成立时间普遍较长，且数量较少，管理精力相对集中。

何肖颉保证每只基金收益率为正时，除工银核心价值混合的表现并不理想，年化收益率仅为0.40%之外，其他基金回报则分布在9.65%-16.51%区间，比较稳定。

李昱，硕士，2017年加入工银瑞信，现任基金经理。

整体来看，李昱的成绩并不算突出，管理基金年化收益最高为13.30%。除新成立基金工银高质量成长混合外，其余管理产品整体能够保证10%以上的年化收益。

通过对以上三位表现最好基金经理的解读，可以发现他们的共同点在于长周期表现稳定。新成立基金的表现则难免受到近两年市场行情的影响，收益率普遍为负。

以“单位收益”来看，杜洋、李昱的基金产品平均能够提供6%左右的稳定年化收益；而何肖颉管理的全部为长周期基金产品，数量较少则保证了投资管理的高效性，单位年化收益超过11%。

长期表现差的前20%基金经理

基民在选择基金时，除了要考虑正收益能力，对收益能力很差、甚至负收益的基金经理更要选择回避。

工银瑞信表现后20%的基金经理年化总收益率区间分布-122.50%至-13.81%，其中最差的三位基金经理是邓皓友、史宝珖、刘伟琳。

具体来看，这三名基金经理也有着共同点。

邓皓友、史宝珖、刘伟琳三人，管理的基本都是被动型指数基金。

一方面，近两年市场行情波动大，同公司表现最佳的三位基金经理也难以逆势而行。而指数基金是以特定指数（沪深300指数、纳斯达克100指数等）为投资对象的基金产品。2021年沪深300指数下降5.20%、2022年沪深300指数下降21.63%，指数基金遭遇了行业寒冬自然表现不佳。

另一方面，各家基金公司又在这两年积极布局各类指数基金，工银瑞信也同样如此。邓皓友、史宝珖、刘伟琳三人近两年新成立了多个指数基金，“生不逢时”的基金产品一下子拉低了总年化收益。

以“单位收益”来看，邓皓友、史宝珖、刘伟琳的单位年化收益率分别为-9.84%、-12.51%、-8.17%。

具体看三位经理管理的各个基金产品，成立三年以上的基金还能够保持正收益，近两年新成立基金年化收益区间则低至-10.43%至-29.09%。而一旦平均到每只产品，这三位基金经理的收益率就难以避免被大幅拖累。

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文章仅供参考市场有风险投资需谨慎

来源：机构派（ID：jgpai666）