内部培养还是外部引进，兴证全球权益经理谁脱颖而出？

来源：蓝筹企业评论 2023-02-16 16:56:49

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作者｜胡昌伟编辑｜过江鲫数据来源｜iFinD

人才流失一直是兴证全球近些年绕不开的话题。2014—2021年，“兴全五绝”相继出走奔私。

应对人才竞争压力，兴证全球内培养一批新锐基金经理，如谢治宇、乔迁、邹欣、陈宇。与此同时，兴证全球还外部引进一批基金经理，像原交银的任相栋、嘉实的季文华、董理、汇丰的王品。

(资料图片)

新老交替、内外交融，到了看看兴证全球17位权益基金经理谁表现更佳的时候。

我们知道市场上有众多种基金经理的评选，也有很多专门评测基金经理各种能力的努力。但我们认为长期收益率是检验基金管理人投资能力最直观、简明标准；我们还认为好基金经理不单只是某一只基金表现亮眼，而是在管的所有基金都能处于行业中上游水平。

基于以上评判准则，我们选定了“总年化收益%”指标，即计算每一只基金的年化收益率并归于相应的基金经理旗下，各基金经理将旗下所有基金年化收益率相加得到。指标越高，表明基金经理人投资能力越强，反之越弱；同时我们平均了基金经理管理旗下多只基金产品的“单位收益%”，以便更全面地判断基金经理的管理水平。

用上述方法我们对博时17名权益基金经理和他们所管理的33只股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金）进行了比较研究。（统计数据截止时间2023年1月8日）

下图是兴证全球权益经理收益具体排名：

谢治宇年化第一，董理单位收益最高

前1/3基金经理总年化收益率区间分布19.10%—43.38%，表现最好三位基金经理是谢治宇、杨世进、任相栋。

自董承非奔私后，谢治宇成了兴证全球唯一“顶梁柱”。谢治宇1981年出生，历任兴证全球研究部研究员、专户投资部投资经理、基金管理部基金经理。2013年1月任兴全合润混合基金经理。

兴全合润是他管理期限最长也是收益率最高基金，成立以来年化收益率15.12%，其余三只近五年成立，兴全合宜、兴全社会价值表现尚可，兴全合宜灵活配置收益则明显跑输其他三只基金，年化收益率仅有其他三只1/3-1/2。

如果说谢治宇是兴证全球一手培养出专业人才，那么杨世进属于复合型人才，2002年，杨世进进入北京大学医学部学习药学专业，硕士毕业后于2008年加入国家知识产权局专利局，从事生物医药领域的专利审查工作。过往工作经历为他投资能力圈打下坚实基础处，2010年就职于招商基金任研究员，2014年进入兴证全球。

以“单位年化收益率”指标来看，杨世进19.4%、谢治宇10.8%。具体到单个产品，杨世进虽然担任基金经理的时间只有4年左右，但对比谢治宇同期成立产品，成立来年化收益率高于谢治宇。

任相栋是兴证全球外部引进人才，曾任职于交银施罗德，代表基金交银先进制造混合A，任职期间取得年化回报率21.68%。来兴证全球后，投资依然保持较高水平，成立的兴全合泰混合A/C年化收益率15%左右，表现优于谢治宇同期成立基金。

总体来看，表现最好三位基金经理管理产品保持较高的正向收益。

王品、张晓峰垫底

这次我们找出来后1/3基金经理年化总收益率区间分布-3.2.%至-9.7%，最差三位基金经理是王品、张晓峰、陈聪。

参考机构派前两篇关于博时、广发权益基金经理排名文章（《博时48位权益基金经理大排队，谁才是长期之王？》、《广发基金权益经理排行：林英睿拔得头筹，罗国庆遗憾垫底》），不难发现，兴证全球表现最差基金经理亏损水平远低于博时基金和广发基金。

王品为兴证全球外部引进，曾任汇丰普信基金经理，2016年加入兴证全球。接管的兴全全球视野业绩表现尚可，而新成立的兴全合远两年持有混合A/C年化收益率-9%左右。

另外两位是新基金经理，管理经验不足。张晓峰管理兴全中证800六个月持有指数A/C，是增强指数型基金，陈聪管理兴全沪港深两年持有混合。

内部培养VS外部引进，谁更优秀？

如本文开始所说，现在兴证全球既有内部培养一批基金经理，也从外部吸收一批。参与对比基金经理都有着5年以上的管理经验，剔除投资年限对业绩影响。

兴证全球内部培养4位基金经理单位年化收益率：谢治宇10.85%、乔迁12.41%、邹欣12.73%、陈宇-0.34%，平均值8.91%。

有意思的是，外部引入基金经理平均单位年化收益率与内部相当，分别为任相栋14.89%、董理19.64%、季文华-2.19%、王品-1.08%，成绩基本相当。

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来源：机构派（ID：jgpai666）