如果行情让你焦虑，不妨让组合的韧性成为你的底气

来源：景顺长城基金 2022-10-28 21:42:19

分享到：

风起时，韧性能让我们经受住冲击，力争更快反弹

小美好解读

每当市场波动，不少人就会将目光投向“固收+”。受益于股票资产的弹性和债券资产的相对稳健，这类策略常常在市场“大风”起时，表现出较强的韧性。

(资料图片仅供参考)

回顾近十年数据，我们可以看到在经历大幅回撤后，典型的“固收+”产品——混合债券型二级基金指数往往比普通股票型基金指数的修复速度更快，不但能相对较好地经受住市场波动，还有可能更快恢复元气。

图. 近十年股票型基金指数与二级债基金指数回撤修复情况比较

数据来源：wind，数据统计区间：2012.10.1-2022.9.30。风险提示：指数过往业绩仅供参考，不预示组合未来业绩表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现。

投资中的韧性从何而来？

橡树高大挺拔，在大风中仍坚不可摧；而芦苇柔软，即便微风拂过都可能使之折腰。但倘若风暴来临，坚固的橡树会被折断，而芦苇还能恢复原状、茁壮生长。

这则寓言故事来自《橡树与芦苇》，从中我们可以看到的，便是芦苇的韧性。

疫情的反复、地缘冲突的持续都是我们无法预测的“大风”。那“大风”来临时，能否以韧性度过危机并赶上后市可能到来的上涨，便显得尤为重要。只是问题在于，面对波动，投资中的韧性从何而来？我们在此想和大家分享一二，也欢迎大家在留言区和我们一起讨论。

1、账户韧性

单一树种在遭遇自然灾害后，可能面临整个树种种群的灭绝。然而，具有丰富多样性、混交森林的树种则更有可能在面对自然灾害冲击后存活下来。

相似地，当我们将资金分散在多资产类别时，便是在利用资产的“多样性”增强账户的韧性。

举例来说，A股市场有着高波动性，但与此同时，债券又是一类与股票低相关性的资产。股债的“跷跷板”效应可以在一定程度上降低投资组合的波动性。

图. 近15年，沪深300指数、中证全债指数的历年收益

数据来源：wind，数据统计区间：2007.1.1-2021.12.31。

风险提示：指数过往业绩仅供参考，不预示组合未来业绩表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现。

景顺长城低波小美好组合就是一个拥有股债“多样性”的组合，甄选80%-90%的固收类基金打底，择机配置8%-18%的权益类基金。组合经理在构建组合时，会通过合理的固收类和权益类基金配置、高度分散的投资策略，力争在低波动中实现稳健回报，追求让这一组合成为各位投资者账户中更具韧性的存在。

2、心理韧性

回顾历史数据，我们可以看到市场在经历大幅回调后，往往会迎来更大的回弹。只是很多时候，我们难以确定回弹会在何时到来，而在市场的波动中被三振出局。

图. 偏股混合型基金指数收益率

数据来源：wind、景顺长城基金。数据统计区间：2012.9.21-2022.9.21。

心理的韧性，是一种能逆境相伴的能力。这种能力能帮助我们长期坚守在场，不踏空那些突如其来的回报非常好的时刻。

投顾管家说

正所谓“疾风知劲草，烈火见真金”，面对市场的不确定性，我们与其猜测市场何时会来到底部、何时会反弹，不妨成为一株“弯而不折”的芦苇，通过股债资产的合理配置，力争提升账户资产韧性，无论市场的风暴是否会否到来，都能努力茁壮生长、彰显风采。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者投资基金投资组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投资组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投资组合策略，投资前请认真阅读投顾服务协议、策略说明书、风险揭示书等法律文件，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。页面展示的“您的年化投资目标”不等同于组合策略收益率，组合过往业绩并不预示其未来业绩表现；组合的投资风险结果概率分布分析，并非基金投资组合策略的过往业绩或模拟业绩，更不代表对未来收益预测或实际收益，为其他客户创造的收益并不构成服务业绩的保证。景顺长城基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。

关键词：财经头条财经新闻投资价值