今日必读：李蓓最新观点！美元或持续贬值若干年，中国股市或进入牛市

来源：一地基毛666 2023-10-06 06:21:27

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恒指收涨0.1% 中国恒大跌超11%

恒指收涨0.10%；恒生科技指数涨0.14%。小鹏汽车涨约4.8%，万国数据涨4.6%，蔚来涨2.8%，融创中国涨6.3%，中国恒大则跌超11%。

(相关资料图)

（e公司）

美元黄昏

我本来以为拐点会发生在明年的大选后。因为上一段跟现在类似（但远没有现在过分）的历史，正是大选铸就了拐点。

那是80年里根政府上台之后，同样的财政扩张叠加货币收缩，同样的贸易逆差扩大同时美债利率上升，美元强势。那一段历史的拐点，发生在84年的大选后，财政部长换人，经济政策发生重大转变，削减赤字+货币宽松，同时进行了国际协调以更好的服务美国的政策目标。85年初，美元开始拐头向下，拐点后的新趋势在85年9月的广场协议后达到了高潮。从85年初的高点算起，仅仅2年时间，美元指数贬值了近一半。

昨天麦卡锡的被罢免，让我意识到拐点可能被提前。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。

上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。上一轮美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市迎来牛市。

（半夏投资：李蓓）

公募基金前三季度分红超1400亿累计已突破2万亿

Wind数据显示，前三季度共有2339只基金实施分红，累计分红4260次，分红总额达1428.41亿元。拉长时间来看，截至9月30日，公募基金累计分红次数超3.4万次，累计分红总额达2.18万亿元，并有16只产品分红总额超百亿元。

业内人士认为，基金分红一方面是为了控制产品规模，另一方面可以兑现部分投资收益，满足部分投资者的资金需求，提升投资者的获得感。

（中国基金报）

2个月开出罚单超百张！多家知名私募被罚这一因素成“重灾区”

券商中国记者发现，今年8-9月，中国证券投资基金业协会（简称“协会”）针对机构和相关个人，共开出纪律处分决定书126张，处罚力度较之前明显加强。在各项违规行为中，“产品未备案”频繁出现，多家知名私募因此被罚。

（券商中国）

公募基金经理离任数接近5年内高位！什么信号？

数据显示，截至2023年9月27日，我国在任基金经理数量已达3550人，而今年以来已有76家基金管理人旗下241位基金经理离职。从离任基金经理去向来看，区别于2021、2022年出现的“公奔私”高潮，圈内换道的“公奔公”也在今年成为新生态。也有一批新人在震荡的市场中开启了投资征程，公募团队年轻化态势渐显。不过所谓“试玉要烧三日满”，在履新基金经理的长期业绩显现之前，投资者和基金公司各自将如何应对，也成为市场的普遍关切。

记者从受访对象处了解到，对于专业投资人士而言，基金经理发生更迭后，往往需要及时全面地跟进调查，从而判断是否需要依基金经理变更调整自身的配置策略。而面对瞬息万变的人员更替，在留住人才的同时，机构也在积极进行基金经理培养与推新、基金产品团队化管理等策略。

（21世纪经济报道）

公募前三季业绩：主动权益基金超8成收益告负首尾业绩差95%

据红星资本局统计，前三季度超八成主动权益基金收益率告负。其中，东方基金旗下的东方区域发展以55.32%的年内收益率位居榜首，而中航基金旗下的中航新起航A是唯一一只前三季度跌幅超40%的主动权益基金，首尾业绩相差高达95.68%。

此外，今年前三季度，全部货币市场型基金产品年内均实现正收益。债券型基金也表现较好，工银可转债以16.03%的年内收益率位居榜首。

（红星资本局）

三大知名基金经理最新发声！对A股非常乐观

嘉实基金王贵重：拥抱产业趋势，关注AI产业链应用端投资机遇；

天弘基金谷琦彬：对A股非常乐观，地产产业链、制造业升级和低碳类资产是值得重点关注的三大方向；

华泰柏瑞基金赵楠：市场或处于价值区域，四季度A股表现值得期待。

（中国基金报）

节后买什么？一线私募最新研判

随着中秋、国庆双节长假步入尾声，A股市场即将迎来10月及第四季度的交易。结合节前A股运行表现，以及对当前经济基本面、市场资金面的最新研判，多家一线私募机构表示，当前A股所处的底部区域已经基本确立，节后市场将有较大概率出现震荡上行。与此同时，如果A股在指数层面持续修复回暖，节后市场的结构性机会预计也将明显增多。

（中国证券报）

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