创富兆业：聚焦产业，长期挖掘未被市场充分定价的好公司
近两年来，A股市场持续震荡，主观选股难度也大增。如何在风格切换频繁且极端分化的股票市场中获取相对可观的收益？是许多投资者讨论的话题。
事实上，在长期投资过程中，应该忽略对股市趋势的猜测，选择那些有价值的公司持有，并静待花开，才是长赢之道。创富兆业就是一家擅长产业趋势判断，专注基本面研究，秉承“敬畏市场、坚守价值、勤勉致知”经营理念的私募管理人。
根据私募排排网数据显示，截至8月11日，创富兆业成立来年化收益达***%。值得一提的是，在去年的熊市之下，公司依然取得了***。
(资料图片仅供参考)
[应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]
深耕10余年，擅长产业趋势判断
排排网财富：首先，能否介绍下公司的发展历程以及核心投研团队情况？
创富兆业：深圳创富兆业金融管理有限公司（简称创富兆业）2013年12月成立，2015年7月在中国证券投资基金业协会完成备案（登记编号：P1017567），2019年开始发行首只福星系列产品，现在管理规模约20亿。核心投研团队来自创投、券商资管、公募等机构，均有超过10年投资及研究经验。擅长产业趋势的判断，专注基本面研究，秉承“敬畏市场、坚守价值、勤勉致知”的经营理念，致力于在风险可控下为客户创造长期稳健的超额回报。
排排网财富：陈继宏作为公司的核心人物，个人投资经历是怎么样的？擅长什么行业板块和风格？
创富兆业：陈继宏作为公司的投资总监，主要负责公司的投资和研究板块，陈总最早在硅谷天堂等机构负责一级市场投资，主导投资过超10家公司在A股、港股上市或被并购，成功率较高。其擅长用一级市场前瞻性的视角洞察产业趋势的变化，能敏锐、准确地捕捉到产业链上下游的投资机会，同时基本面研究功底扎实，能在产业发展中前期寻找出受益于产业发展红利的优质公司，待盈利与估值的扩张后收获戴维斯双击带来的丰厚回报。
用一级市场的投研逻辑在二级市场选股
排排网财富：作为一家股票主观多头策略私募，您认为相比于其他同类私募有哪些竞争优势？公司的投资策略是什么？
创富兆业：优势在于公司的核心投资团队分别来自创投，券商资管，公募等机构，能以不同的视角观察产业的发展趋势，判断上市公司的内在价值，最终从不同角度相互验证逻辑的正确性，避免踩雷。同时，公司不仅与主流卖方机构有着紧密的联系，还有着丰富的产业资源可以利用，从产业上下游来印证我们的观点是否正确，避免误判。
能够前瞻性地对产业趋势方向的把握，具有较高的敏感性和准确性。擅长挖掘未被市场充分定价的好公司。通过组合管理的方式争取获得长期稳定的超额回报。投资策略适应于不同市场风格，长期收益率远超指数，注重回撤控制，即使在2021-2022年市场大幅下行期仍然保持着显著的超额回报。一旦市场企稳，净值上涨的比较快。
投资策略：创富兆业用一级市场的投研逻辑在二级市场选股，基于大的产业逻辑，侧重产业调研和基本面研究，通过上下游产业链的验证，深度挖掘适合这个时代的好公司，从而分享时代发展的红利。
排排网财富：能否介绍下公司过往的经典投资案例，这个过程中做对了什么？
创富兆业：2021年1月挖掘到某集团，当时化工行业趋势反转，公司通过上下游产业链梳理，发现该集团市值处于相对低估的状态，而当时主流机构都不看好，通过深度调研、研究，结合模型测算，认为其未来12个月有1倍以上的空间。
因此，公司能做到前瞻的判断，独立的认知，并且能做到准确地了解公司的实际经营情况。
优选高赔率、高概率、高斜率公司
排排网财富：在选择优质标的时，公司有哪些标准？比较看重什么指标？
创富兆业：公司首先通过多行业的对比选择5-8个产业趋势方向，对这方面进行系统性梳理，找到满足要求的公司，这些公司需要满足高赔率，高概率，高斜率的标准。我们会从28个方面较为系统地对公司打分并进行综合评价。
排排网财富：卖出的标准是什么？
创富兆业：看错（公司经营不及预期且无法在短期内好转）或看到更好的标的。
排排网财富：择时和调仓对于投资而言是永远的命题，你怎么看待它们?又是怎么做的？
创富兆业：当判断有系统性风险时，会降低整体仓位，因为可能各个方面都没有机会。通过规避一部分系统性风险，公司的净值可以有较快的恢复。
仓位稀缺的，始终要把有限的仓位保持在最优的组合上。核心是定价，当判断有公司在赔率，概率，斜率等方面表现更好时，还是需要调仓。
均衡配置，当标的有泡沫或高估时卖出
排排网财富：公司持仓特征以及交易风格怎样？
创富兆业：采用均衡的组合投资，配置在5-8个行业，一般来说，每个行业不超过30%仓位，每个标的不超过20%仓位。这些公司处于当前或未来的产业趋势上，并且这些公司是未来会被大家追捧的标的，因为未来业绩会环比加速。
交易方面，主要是基于对公司实际经营情况的变化的定价，当显著低估时买入，产生高估时卖出。
排排网财富：如何进行风险控制，如果当前组合和市场结构性行情的适应度较差，会如何应对？
创富兆业：当判断有系统性风险时会整体降低仓位。当组合标的有泡沫或高估时卖掉，换成同样核心驱动因素却还在低位的公司。
未来重点关注结构性机会，看好汽车智能化等板块
排排网财富：您对于接下来的市场怎么看，具体机会上，短期、中长期比较看好哪些板块？
创富兆业：国内宏观经济数据弱复苏，市场普遍对股票市场偏悲观，这在历史上多轮股市底部反复出现。我们认为下半年存在一些边际变化：
一、国内政策维持宽松，刺激和降息政策持续推进，国内低通胀使得宽松货币政策有持续的窗口期；
二、美联储接下来停止加息，后续进一步加息的难度加大，人民币汇率贬值压力在缓解，对A股、港股都会有积极的作用；
三、市场担忧经济进入长期低迷状态，但这几个月市场正处于筑底阶段，国内制造业PMI小幅回升，库存周期向上的部分指标开始显现。近半年来，从我们调研的实体企业看，部分股价下行的行业里，公司基本面都没有大幅低于预期的，反而公司价值在持续进一步提升。
重点关注结构性的行业和企业机会。积极关注一级市场的调研，思考创业者们拿到投资后钱主要花在哪里，通过持续对产业的观察，也自然可以提前发现市场需求的新变化，感知产业未来的发展方向。推动行情的中期力量，一定是坚定的产业趋势。我们需要持续思考什么是长久期的稀缺资产，在经济减速期，投资需要围绕需求刚性，围绕供给格局稳定清晰的方向去做投资。
持续对产业的观察，挖掘出还没有被市场充分定价的好公司进行长期跟踪和投资。目前看好的板块包括：汽车智能化，设备材料国产替代，战略资源，国防军工，低估值国企改革等。
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