测评7只量化公募基金|焦点快播

来源：雪球 2023-06-30 18:53:36

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作者：小嘉嘉投基指北来源：雪球

主动量化基金中评分排名第一的是马芳、姚加红管理的国金量化多因子。这只基金评分较高的原因在于基金经理任职2.79年以来年化收益率14.95%，在同类股票型基金中排名位列前2%，下行风险表现同类排名前2.6%，且2021-2023年每年的同类基金业绩排名均在前25%。虽然基金经理任职年限尚短，但此前有一段时间专户产品管理经验积累。基金经理注重纯粹的量化投资，剔除人为因素干扰，完全遵从量化模型的结果。投资框架上以机器学习为基础技术架构，并基于此搭建了一个多策略架构，即从多个维度将市场进行划分并构建相应的子模型来做预测。

(资料图)

王平管理的招商量化精选股票，自基金经理任职逾7年至今年化收益率12.96%，近年收益表现在同类股票型基金中排名位列前13%，下行风险表现同类排名前40%。基金经理以基本面因子为主、以技术面因子为辅搭建模型；基本面主要采用PB-ROE模型，即寻找估值较低、盈利能力较强的公司进行配置。

苏秉毅管理的大成景恒混合A由于相较于同类混合型基金而言下行风险排名不高，拉低了分数；但这只基金总体上业绩表现还可以，基金经理任职5年多以来年化收益率17.45%，最大回撤-25.34%。基金经理以“主观+量化”为核心策略，比较关注小盘和反转因子。而黄瑞庆管理的博时量化多策略A任职以来下行风险表现在同类股票型基金中排名前5%，但是任职以来的年化收益率表现则一般，仅为8.14%。

指数增强基金中，孙蒙管理的华夏中证500指数智选增强A和乔亮管理的万家中证1000指数增强A评分均在80分以上。

其中，乔亮管理万家中证1000指数增强A3.86年以来，虽然在持续性上不能每年都在同样跟踪中证1000指数的基金中位居前列，但总收益位列第一。基金经理主张纯粹的量化，即崇尚用完全量化的模式来做投资，用“纪律”克服人性弱点。

孙蒙的任职年限较短，仅有1.88年，但在此期间不论是收益表现还是风险控制上，在同样跟踪中证500指数的基金中均位居前10%；但仍存在基金经理投资管理经验尚浅的风险。基金经理采用多因子策略，以对金融市场的认知为驱动，将价值成长等投资逻辑以数量化的方式融入模型进行打分。

注1：除另有说明外，数据截至2023年6月28日。

注2：上述基金自成立以来总回报、同期业绩比较基准收益率数据如下，来源基金季报。

华夏中证500指数智选增强A为股票指数增强型基金，通过数量化投资分析及基本面研究等方法进行积极的投资组合管理与风险控制。主要投资策略包括股票投资策略，债券投资策略，衍生品投资策略，资产支持证券投资策略，可转换债券、可交换债券投资策略，融资、转融通证券出借业务投资策略等。本基金属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金还将通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。（信息来源基金一季报）

万家中证1000指数增强A为指数增强型股票基金，采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整。本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。（信息来源基金一季报）

注3：该等基金自成立以来可能经历过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理的变更。请您于申购前务必于平台查看基金详情及基金合同。

公募基金宣传推介材料风险提示函与免责声明

基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

基金分为股票类、混合类、债券类、货币市场类等不同类型，投资者投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般情况下，基金的收益预期越高，投资者承担的风险也越大。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资者将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

投资者应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。

投资者应当充分了解基金定期定额申购业务和零存整取等储蓄方式的区别。基金定期定额申购业务是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额申购业务并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

市场有风险，投资需谨慎，过往的业绩表现并非未来回报的保证，基金不保证一定盈利，也不保证最低收益/本金。

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