行业轮动如潮涌，投资者如何顺势而为？

来源：鹏华基金 2023-06-26 18:55:53

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近期，股票市场波动频繁，热门板块是一轮又一轮、一波又一波。如果回顾近一段时间投资的心路历程，“踏不准市场节奏”可能是大多数投资者的体验。

自今年以来，市场触底回升，行业轮动更是演绎到极致。同时，也让不少投资者产生了巨大的困扰：行业轮动如潮涌，那对于普通投资者来说，应该如何精准把握市场行情呢？那接下来，小编就和鹏友们一起来聊聊这个话题。

在这种情况下，咱们就得先搞清楚什么是“行业轮动”。行业轮动指的是不同行业的运行周期是不一样的，在经济某个阶段，既有景气行业也有不景气的行业。在某一阶段内，一个或几个行业出现了一起上涨或一起下跌的走势，但这种表现不会持续很久，到了下一个时间段，又变成另外几个行业一起上涨或一起下跌的走势。

从去年年底疫后的复苏，到北上资金加速流入核心资产，到人工智能迅速升温，到中字头暴涨，再到消费板块的崛起，快速轮动让人眼花缭乱、猝不及防。那么，导致行业快速轮动的原因有哪些呢？行业轮动又有哪些逻辑可循呢？

短期来看，源于复苏的不均衡和错位：尽管整体经济在复苏，但不同行业所处的周期具有一定的差异性；源于过度关注高频产业和行业数据：在当前信息传递速度极快的环境下，数据一出来，就会被市场充分消化，进行快速定价；源于政策与事件的偶发性：政策与突发事件的变化也会导致市场的波动，尤其是那些与政策性因素强关联的资产；以及其他等等因素。

长期来看，万变不离其宗，每一个行业的周期性的波动基本都是内外部周期叠加的结果。外部因素主要涉及人口因素、政策变化、经济周期、流动性等宏观因素，当然，行业自身景气度同样也会影响股价，通常来看，当行业景气度回升时，意味着行业基本面向好。比如企业利润增速提升、库存周期所处位置等等。该行业前景向好，也就意味着该行业的盈利预测和估值空间都会得到提升。

那对于普通投资者来说，应当如何把握行业轮动的密码呢？

对于大多数的投资者而言，与其耗费精力去追“风”，不如提前做好资产配置。在市场快速轮动、投资主线不明晰的市场行情下，尽量不要把全部仓位集中到单一赛道。要知道不同类型、不同风格、不同行业的产品往往表现不一，通过资产配置下一盘“稳棋”，或许对于投资者来说，才是更加明智的选择。当然，对于不擅于把握市场行情的投资者来说，不妨做一个具有抗干扰能力的长期主义者，“把专业的事交给专业的人”，选择与擅长把握行业轮动机遇的基金经理同行。

总之，财富是一个慢慢积累、循序渐进的过程，能在市场周期变化中拿得住的基民往往都是经历过市场风浪的。在投资这件事上，只有经历得更多，才有机会走得更高更远。

注：本信息仅用于鹏华基金投资者教育宣传。本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。基金有风险，投资需谨慎。

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行业轮动如潮涌，投资者如何顺势而为？

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