净值下跌11%，网红基富荣中短债在支付宝“消失”，发生了啥？

来源：德林社 2023-03-30 16:53:14

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文/刘振涛

网红基金被抛弃了吗？

【资料图】

近日，市场上有消息称，富荣基金旗下的富荣中短债在第三方销售平台蚂蚁基金上已经搜索不到了，该消息出来后，引起了市场热议。

我们打开支付宝理财页面搜索发现，不仅是富荣中短债，富荣基金旗下的其他基金产品，以及富荣基金公司的情况都搜索不到“消失”了。目前，只能通过支付宝蚂蚁基金的智能助手对话，才可以搜索看到部分富荣基金的产品，对于富荣中短债这只基金，始终搜索不到。

据财联社报道，对于蚂蚁基金对富荣基金的限制，富荣基金表示，蚂蚁基金是进行了一些调整，正在积极沟通中。

此外，除了支付宝蚂蚁基金平台外，腾讯理财通、个别银行等渠道也对富荣基金旗下的相关产品进行了不同限制。

为何蚂蚁基金等第三方平台对富荣基金进行了限制，特别是富荣中短债基金？这或许跟富荣中短债近1年以来的业绩变化波动有关。

资料显示，富荣中短债成立于2021年12月8日，距今成立运作一年多时间。基金经理目前为王丹。该基金成立时募集份额为17.1亿份，募集资金达17.1亿元。从基金的募集情况来看，富荣中短债A份额募集1亿元，富荣中短债C份额募集到16亿元。

根据基金2022年一季报，截至2022年一季度末，富荣中短债的总份额仅剩余1.51亿份。其中，富荣中短债A剩余52.62万份，富荣中短债C剩余1.51亿份。可见该基金遭遇了投资者大量赎回。

值得注意的是，2022年一季报显示，富荣中短债在一季度发生的赎回总额仅7000多万份。远远小于赎回的总数量。这意味着在富荣中短债成立不久，也就是在2021年12月，就有投资者大量赎回，特别是C份额被大量赎回。

不过，富荣中短债成立前期的业绩表现比较优秀，2022年三季报显示，该基金在成立10个月左右的时间，净值累计涨幅达4%，作为一只中短债基金，成为秒杀行业的存在，吸引众多普通基民大量购买。

普通基民大量购买的背后，离不开富荣基金的大量营销。据当时新闻媒体报道，富荣基金不仅在蚂蚁基金等第三方销售平台营销，还通过直播平台、电商等渠道宣传、包装，比如小红书等明显社交属性的平台。

此外，富荣基金官方号中也有多则“种草”视频，而其他平台冠以“网红债基”的盘点中，也经常能够看到富荣中短债。

凭借网络化营销，富荣中短债模规模爆发。数据显示，在2022年三季度末，富荣中短债的规模达到了47.61亿份，其中，富荣中短债C份额达40.86亿份，资产达42.49亿元。

根据基金C份额不收取申购费，且持有时间短不收取赎回费的特点，可以看出，富荣中短债被大量普通基民投资者持有。

进入2022年四季度，富荣中短债突然就“爆雷“了。受到债券市场调整的影响，2022年11月以来，富荣中短债基金不断下跌，市场上已经有基民开始赎回。

富荣基金也在2022年11月18日，发布了《致富荣中短债养基人的一封信》。信中提到，这次债券市场调整幅度超出了投资者预期，富荣中短债的净值受到较大影响。富荣中短债面临短期内快速赎回的压力。

然而仅仅3天后，2022年11月21日这天，富荣中短债净值大跌12%。一只基金大跌12%，而且还是债券基金，立马在市场炸开了锅，基民赎回的动作更加变快了。

此外，富荣基金官方账号在当时发布了一项赎回的回款安排通知，内容显示在11月16日15点起，投资者赎回富荣中短债的有效申请，支付款项将在T+7日才能到账。

赎回款延长时间到账，更加引起基民的恐慌，基民赎回的热情更加高涨。2022年四季报显示，截至2022年末，富荣中短债份额仅剩余1.497亿份，四季度被赎回了40多亿份，基金净资产仅剩余1.3亿元左右，减少了40多亿元。

最新数据显示，截至2023年3月29日，富荣中短债A累计净值跌幅达11.13%，富荣中短债C累计净值跌幅达11.37%，富荣中短债已经从过去的优秀网红基金变成了如今的业绩差的基金。

富荣中短债近1年来变化，我们可以看到，债券基金净值短期内明显下挫，遭遇了流动性压力，不得不短期大量甩卖资产，应对投资者赎回，而造成基金受损。

从富荣中短债的2022年三季度持仓可以看到，为了获得高收益回报，基金经理将企业短期债券的持有比例从二季度14.81%降至9.53%；中期票据比例从二季度的63.76%提升至72.78%。较长期的金融债券也提升到了23.08%。

比如，2022年三季度，富荣中短债就持有大量的渤海银行永续债券和民生银行永续债券。

长期债券的流动性要远低于短期债券。在基金遭遇投资者赎回的时候，基金经理只能短期内大量卖出流动性好的资产来应对。然而当投资者不断赎回情况下，流动性差的资产也需要卖出，而流动性差的资产要大量卖出，就需要打折出售，进而造成基金资产受损，基金净值大跌。

在基金2022年四季报中，基金经理也表示，富荣中短债季度内受到赎回影响，减持了较多信用债。

此外，富荣中短债的遭遇，也与其大量过度的营销有关。依靠大量的营销，基金获得更多的流量，也吸引了更多的基民投资者，基金规模快速扩大。

可是流量在带来规模增长的情况下，也埋下了隐患。基民购买的前提是基金产品业绩稳定，能够带来收益，而当基民购买后，没有良好的持有体验后，基金就可能被抛弃，过去规模怎么涨起来的，也会在短期怎么掉下去。

网红基金一旦被投资者吐槽，基金销售平台也会被连累，因此基金销售平台可能会限制部分基金的搜索。

对于网红基金在部分销售平台“消失“，搜素不到的情况，你怎么看呢？

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