世界微速讯：迷你基轮盘gambling玩法

来源：散装基精锦鲤 2023-03-28 10:04:15

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重要提示：

(资料图片仅供参考)

①本文创作思路起源于和几个朋友喝酒时的奇思妙想，未经过实际操作检验，可执行性未知；

②即使文中提及方法可执行，也不建议普通个人投资者实际操作，赔率虽高，但是胜率低啊！

③本人并不采用文中方法进行投机，也不持有文中提及的各只基金；

④投资有风险，入市需谨慎；投机风险大，梭哈不可取。

一、为什么想到迷你基轮盘gambling玩法？

看上图，截至2023年3月27日，国内16333只（不同份额分别计算）正在运行的公募基金产品中，在2023年内收益排名前15的，有相当一部分都是或最近半年内曾经是资产规模不足5000万元的迷你基（里面甚至包含了蔡皇的诺安积极回报）。

所以你说我为什么会冒出迷你基轮盘gambling的想法？因为它们阶段性业绩好啊！

甚至，于2022年横扫国内公募基金年度收益率排行榜前三的万家基金黄海总，其冠军代表作万家宏观择时多策略曾经的资产规模也不足1亿元，而其规模增长大多得益于其在2022年内的快速业绩增长。

二、迷你基轮盘gambling的设想玩法

①选择阶段业绩优秀的产品

根据Wind数据显示，截至2022年12月31日，国内9.7%（1000多只）的公募基金产品均为资产规模低于5000万元的迷你基，其中大部分业绩是真的不行，梭这种迷你基肯定闲着蛋疼……

最标准的筛选方法是采用动量因子，复盘至少1个月的基金净值数据。当然，简单的玩法也有，直接拉最近一个月的基金净值涨幅排名，如果发现排名靠前的基金具备一些共同特征（比如当前的AI+炒作趋势），那基本就找到了市场主线，把其中的迷你基挑出来就行。

②选择规模合适的产品

首先需要说明的是，基金资产规模低于5000万元就清盘不是一个强制要求，基金公司也可以选择不清盘，但如果不清盘就必须做出一些努力。同时，由于国内公募基金产品在2022年突破1万只，监管决定对迷你基实行“常态化”监督（每个月上报一次名单和解决方案），如果基金公司旗下迷你基太多，可能会被停发新品、现场督察。所以，当前基金公司如果想“保壳”迷你基，还是需要付出比较大努力的。

其次，5000万元虽然是迷你基的判定标准，但当前监管内部依然有一个轻重缓急表。其中，资产规模低于1000万元的基金是处置重点，要求立刻拿出处理方案；其次，1000万至3000万元这一档，要求在触发清盘条件60个工作日内给出解决方案；最后，3000万至5000万元这一档就比较宽松，目前对解决方案的提交没有给出时限要求（但迷你基如果真的决定清盘也仅需要一个季度，所以这一档大概有个“隐性的”90天时限要求吧……）。

那么迷你基轮盘gambling选那种规模的基就很明确了，肯定越小越好啊！毕竟规模越小，监管盯得越紧，基金公司和基金经理压力就越大，就更需要赶紧把业绩做上去。再加上①中提到的押对市场主线，不管是找帮忙资金还是短期内吸一波申购资金都更容易。

③及时止盈止损

其实这个玩法和股票炒题材也没什么区别，只不过选的参考K线可能更“长”一些，比如用15日线、20日线等等。所以，一旦标的基金的净值趋势线出现拐头迹象，或者已经确定拐头，参与人就要赶紧止盈止损，否则收益过山车还算好的，没准就要亏钱。而考虑到迷你基本身的“不稳定性”，一旦清盘，浮亏立刻变实际的永久亏损。

三、迷你基轮盘gambling的优势

①管理人有好好做业绩的动力

这个和上文提到的监管给到的压力密不可分，毕竟领导一直站在你工位旁看你工作，你说你压力能不大？基金经理肯定会想尽办法把业绩做上去再说。当然，有些产品可能也会摆烂，比如被动指数基金，毕竟基金经理的主动操作对这种产品业绩的贡献确实非常有限。

②船小好调头

以迷你基天治研究驱动为例，其在2022年9月30日的持仓梭了养猪，但到了2022年12月31日就全部换成了国产软件，正好踩中了这一轮AI+的主线（甚至还持有几只妖股……）。考虑到这只基的资产规模在2021年下半年开始就再没超过3000万元，所以这种全仓赌方向的操作才有可能，不然换个百亿基试试？交易摩擦成本直接劝退。

四、迷你基轮盘gambling的劣势

①业绩可持续性未知

既然都说迷你基是“赌”方向，那肯定赌错的时候还是大多数，后续如果市场主线切换了，这只基还能不能继续跟上就很难说，所以迷你基轮盘gambling的玩法只能是一种短期投机行为，不能产生“信仰”。

②投资者的择时能力风险

众所周知，投资难的往往不是选买点，而是选卖点，迷你基轮盘gambling的玩法也是如此。虽然我在“二、③”中给出了自己的止盈止损判断指标，但这种短期投机行为涉及的指标太多了，基本还是依靠投资者的主观判断。如果投资者没有一定的择时能力，这么玩大概率收益做过山车，搞不好就会随着迷你基的清盘，浮亏变实亏。

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