天天微动态丨想做火车司机那位基金经理，有了“wingman”

来源：国泰基金 2023-03-24 20:11:27

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以下文章来源于揭幕者，作者白老师

还记得那位说想做火车司机的基金经理么？

【资料图】

“小时候想过要当一名火车司机。所以我现在对于制造业的这种兴趣可能在那时候就埋下了种子。”在接受采访时，国泰基金的基金经理王阳这样说。

有火车司机梦的王阳，将制造业研究和投资作为术业专攻。

不难想到，火车运动中那种完美协调的机械运动，与制造业的流程工序、有条不紊，触类旁通。王阳小时候的梦想与长大的专业，其实是相通的。所以，他乐在其中。

另外，最新的消息是，王阳迎来了自己的“wingman”——邱晓旭，这对搭档，又将带来怎样的惊喜？

王阳：专注产业研究

王阳是一位百亿基金经理，他管理着国泰智能装备、国泰智能汽车、国泰价值精选灵活配置、国泰价值先锋等基金产品。智能、价值等等，是他管理的基金产品的高频词。

名实相符。王阳是一位专注产业研究，特别是先进制造、智能技术等产业研究的基金经理，另外，自然，这样的研究和投资，最终扎根于价值，最终要为投资者实现价值。

具体来看，王阳在先进制造业、周期中游板块等方面具有多年的研究和投资积淀，也是市场上最早一批研究并投资新能源汽车的基金经理之一，善于从中长期行业景气度出发，挑选竞争格局优秀的公司。

此外，王阳与产业圈沟通紧密，有大量接触公司的机会，但是他还有真正的过人之处。

他真正能够被产业圈认可，或者说产业圈子真正喜欢的机构投资者：一是长期主义，产业圈不喜欢一阵风似的机构投资者；二是深入研究产业逻辑，因为懂，所以有交流的价值。王阳能实现这两点。

王阳说，产业研究，最重要的是长期、深度以及领先性，甚至领先于上市公司自身对行业中长期基本面的判断。

有这样的长期主义思维，与产业交流时，王阳就不会是一个一味催促实业企业快马加鞭，哪怕前途未卜的“圈外人”，更不会被认为是不管不顾，只顾迅速实现投资收益的“玩资本的人”。

有深入研究的能力，王阳真的就是实业企业的“自己人”。通过产业映射、海内外对比，他对产业的发展了如指掌；通过对企业家的观察，对管理层的了解，他对企业发展的路径，保持了旁观者的清醒，甚至愿意向企业分享这份清醒……

有这样的专业能力，更是能对于企业价值、社会价值，一眼洞察。

王阳认为，好公司创造股东价值，与此同时也创造社会价值，是中国经济转型的助推器。“跟优秀公司长期交流，在产业变迁中一起成长，不能因为风格的原因全卖掉、或者不研究。”王阳说。

当下，王阳产业研究的重点，还是十分鲜明。王阳眼中的具备生命力、符合产业升级方向的领域，高端制造是其中之一，他认为这也是处于产业周期开始阶段的领域。

他指出，中国是一个制造业大国，制造业能解决绝大多数人的就业问题，包括一些欧美国家也在喊制造业回流，不管是制造、还是高端制造，都是一个国民经济当中的基石。长期来看，中国要实现产业升级、实现高质量发展目标的信心还是非常坚定的，因此也蕴含了许多机遇。

“高端装备其实也是比较广泛的一个领域，其实像医疗器械、半导体核心原材料和零部件，以及以新能源为代表的绿色发展、能源转型，都是需要重视的重点领域。”王阳说。

“wingman”邱晓旭

长途奔跑的火车上，如果只有一位司机，那是寂寞的。好在王阳，有了一位既新又旧的搭档。

2022年7月，有着中科院医学博士背景的邱晓旭加入国泰，并于同年8月起担任基金经理，与王阳共同管理“国泰价值先锋”。

邱晓旭有6年的证券从业经验，进入国泰基金前，他曾在兴证全球基金多年担任医药行业研究员，而且在新药领域还做过一些创业性项目。

两人在国泰基金并不是“初次见面、请多关照”。

两人相识于平安资管。彼时王阳是股票投资经理，邱晓旭则是一名研究员。那时王阳就对邱晓旭发掘的几个公司非常认可。

而且，两人的研究和投资，互补性很强。

王阳善于从中长期行业景气度出发，挑选竞争格局优秀的公司；邱晓旭则深耕“医药科研+产业”，对于有强认知的医药行业，力求赚前瞻成长、趋势投资、逆向价值的钱。

两者的投资方法论，也十分调和。

王阳和邱晓旭都是根植于中观产业研究，主要自下而上挑选竞争格局优秀的公司。

“我和晓旭很像，出发点是搞清这个股票增长的原理，而不是说期待它能涨1倍还是10倍。这是一种工作的三观，不会为了一些目的去做违背初心的事情。”王阳说。

另外，很有意思的一点是，两人在性格上，也是天然地无缝连接。

俩人交流时，邱晓旭一般扮演“分享者”，王阳更多时候扮演“聆听者”。但是，两者身处一场交流中时，虽然不时会有分享者和聆听者之分，但是，角色灵活变化，在讲到熟悉的产业时，邱晓旭滔滔不绝，讲到一些原则和经验的时候，这位“wingman”又将“话筒”递给投资实战经验更足的王阳：“阳哥，你说呢？”

在最近的国泰基金“深夜食堂第八季”中，就是这样的黄金搭档的展现。

两人无论是从价值观、方法论还是从处世哲学等方面来讲，都极为和谐。

邱晓旭说一个基金经理的一天是从昨天开始的。以自己为例，在下班吃完饭陪完家人之后，要进入一个复盘的一个阶段，去回顾今天的市场行情、热点新闻、产业新闻等，整个复盘一直持续到睡前，对明天的市场有一个预判。到第二天再看这个预判是不是符合市场表现，再去修改、优化这种预判的指标或者模式。

“阳哥也常跟我们说，做这一行要一个自驱力。我觉得这种持续的热情，其实是做好这件事的最重要的基础。”邱晓旭说。

王阳更是在热爱这件事情上，感情直白。

王阳则是一位职业特征很明显的基金经理，他管理的产品中，有高端制造、新能源车等细分赛道的基金，也有全市场风格的产品，但他对产品的风格和风险收益特征都定位得非常清晰，“不漂移”对他来说就是一种准则和理念。“不一定就是要短期的收益率怎么样，我觉得是一种理念，就像晓旭说的，你热爱它，然后能不断坚持。”

互相引证，互相支撑，火车司机王阳，真的是拥有了一位再合适不过的“wingman”。

搭档联手结果不会差

3月20日起，王阳和邱晓旭这对搭档共同管理的国泰产业精选一年封闭运作混合基金开始发行。新基金将挖掘符合产业升级趋势的优质标的，在力争控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的长期投资回报。

在“优质标的+长期持有”的投资理念下，新基金将封闭运作一年，有利于基金经理以更长期的视角选择投资标的，也有利于客户控制投资情绪波动，避免不必要的追涨杀跌，获得较好的长期投资体验。总体来看，国泰产业精选一年封闭运作混合适合中高预期收益和预期风险、希望分享A股和港股中优质产业成长红利、能够接受适当封闭期的投资人群。

在深夜食堂栏目中，这对黄金搭档，还聊到了这两年投资者最关心的问题：如何控制回撤？

王阳表示，在某个特定的历史阶段，“波动”的影响其实并不大，“它让你享受到这个时代的Beta，你也要感谢它；但当它处于阶段性低谷的时候，也不能抛弃它。”他认为，应对波动的关键，在于要沿着“正确的大方向”布局，即挖掘到当下时代相对最好的资产。

“所以在构建产品的时候，我们也会从一个长远的眼光去看待，这个东西有没有生命力，有没有布局的必要，否则你专注于一个南辕北辙的东西，再努力也是没有效果的。”王阳说。

邱晓旭则是表示，他们投资的第一主线，是在均衡的情况下，要有能胜过市场的“绝招”，即通过比市场更前沿的判断，来获得明显的超额收益；另一方面，在获得超额收益的同时，通过均衡来把超额收益保持住，从而实现站到一个台阶上，就稳在这个台阶上。

邱晓旭认为，前瞻布局亦能够一定程度上抵抗回撤的风险。他本身的投资理念是，通过前瞻成长，用时间来换取回撤的风险。

“我们一定要做好前置工作，通过产业的调研和研究，把好的公司先筛选出来。”邱晓旭说。这样做的优势在于，能在估值较低的时候买入，而当估值已经有一个趋势成长的阶段再去买入，其实有很大的回撤风险。

两人在这个问题上，还是始终如一的两句话：“阳哥说的对”、“我跟晓旭的想法是一样的”。

这么合得来的人，在一起做事，结果不会差。

风险提示

观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

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