财商升级 | “固收＋” 给你稳稳的投资幸福

来源：桑尼先生谈理财 2023-03-04 13:52:21

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(资料图)

近期，随着市场行情的不断波动，有网友说：“行情过山车坐得心好累啊！”

“追求稳稳的投资幸福真难。”

“有没有一种产品既能争取稳健收益，又能实现较小波动？”......

大家都知道，产品投资稳赚不赔的概率几乎为零，我们追求的“稳稳的幸福”也只能是相对而言的。“固收+”产品正是如此，它能助力投资者在不确定的市场中寻求一点确定性。

你以为的“固收+”

近几年公募基金在投资市场中大放异彩，其中有一类基金更是脱颖而出，它就是“固收+”。

“固收+”能够在一众基金中脱颖而出，是有其独特优势的。目前市场上的“固收+”基金大多以债券为主，“+”的主流策略也多是权益类资产，追求股债配置的最优性价比也成为多数基金经理的策略目标。

然而，部分投资者却也因此对“固收+”产生了“想当然”的理解，这里桑尼总结了几个容易掉进的“固收+”误区，快来看看你是不是也中招了？

误区一：投资“固收＋”，只重收益不看回撤

举个简单的例子：A、B两个组合，A组合的年化收益率为8%，最大回撤6%，B组合的年化收益率为7%，但最大回撤只有1.5%。

对比来看，A组合的投资者如果在收益低点赎回产品，将难以获得满意的投资体验。B组合的收益率虽然略低于A组合，但由于B组合的最大回撤较低，投资者在一定持有期内获得满意回报的概率更高，投资体验也优于A组合。

虽然收益是投资的最终目标，但对于投资者而言，回撤较小意味着风险也相对较低，更容易获得好的投资体验。

误区二：“股+债”就是“固收+”

“固收＋”大部分由“股”和“债”构成，那直接复制“股+债”的投资组合不香吗？如果这么想，那就大错特错了。

“固收+”并不仅仅是股票和债券的组合，它是一种需要完成整体大类资产配置的投资策略。若投资者只靠简单的自行复制股票和债券的投资组合，不仅难以完成大类资产的配置平衡，预期收益和最大回撤也较难跑赢“固收＋”组合。

误区三：二级债基就是“固收+”

公募二级债基年化回报及最大回撤分布

数据来源：Wind

二级债基和“固收+”虽然在一些方面有着相似的特征，但多数二级债基的回撤幅度相对较大，而且高回撤也并未带来较高收益，反而缺乏“投资性价比”，这样看来，二级债基并不适合做“固收+”及理财的替代。

既然“固收+”不是简单的“股+债”，也不是二级债基，那到底什么是真正的“固收+”呢？

真正的“固收+”

简单来讲，“固收+”包括两部分，“固收”和“+”。

“固收”指的是固定收益，主要由债券类资产组成，在投资组合中占比较大。

“+”指收益相对较高的权益类资产等。

通过“固收”严控波动风险，以“+”来力争获得超额收益。

如此一来，“固收＋”，兼顾了固收类资产控风险和权益类资产争收益的能力。下面，我们就以偏债混合型基金这种较为典型的“固收＋”产品为例，进行分析。

近五年偏债混合型基金指数与上证指数走势对比

数据来源：Wind，2015.12.15-2020.12.15

近五年来，偏债混合型基金指数整体保持稳健上行的态势，对比上证指数，其收益性和波动性都呈现出显著优势。

显而易见，“固收+”产品不只重视投资收益，更注重资产的安全性。通过有效的资产配置策略，灵活应对不同市场行情，并严控下行风险。无论市场行情如何，都力争获取稳健的收益回报，为投资者争取更好的投资体验。

“固收+”投资正当时

随着疫情结束，有序复工、保增长、稳就业成为近期政策主题，未来市场的流动性大概率将维持宽松。

“固收＋”基金年内在数量和规模上取得“双增长”的优异成绩，宏观、市场等多因素共振固然重要，其本身优势更是“固收+”产品得以爆发的关键，“固收+”产品投资正当时！

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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