泰达宏利基金：千亿阵营“掉队者”

来源：股市动态分析周刊 2023-02-28 20:49:03

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论起老牌基金公司，泰达宏利必然有一席之位；而论起“屈居人后”的老牌基金公司，泰达宏利也有一席。

泰达宏利是中国首批合资基金管理公司之一。公司具有公募基金管理、专户管理、QDII、FOF等多项业务资格，并具备综合管理多元化资产的能力。

(资料图片仅供参考)

20年间，基金行业经历野蛮生长，风险不少机遇更多，许多与泰达宏利同时甚至之后成立的无名之辈都在浪潮更迭中实现了蜕变，而泰达宏利却在这场规模竞赛中落了后。与泰达宏利同年成立的五家基金公司，有四家在规模上已将其远远甩在身后。

规模跑输同期竞争者

泰达宏利成立于2002年6月，东方财富Choice数据显示，截至2022年末，泰达宏利基金规模约645亿元，而同在2002年成立的国投瑞银、银河基金、万家基金及招商基金，在2022年末旗下基金总规模全部突破千亿，其中招商基金规模最大，约达7740亿元。

不仅如此，另有45家更晚成立的基金公司在规模上都超过了泰达宏利。

表一：同时成立/成立时间比泰达宏利晚但规模更大的基金公司

数据来源：东方财富Choice

2007年至2018年，泰达宏利经历了十年多的规模瓶颈期，从2018年才踏上了规模持续晋升之路。

图一：泰达宏利旗下基金净值总规模（亿元）

数据来源：东方财富Choice

但这并不意味着高枕无忧的日子真正到来，各种阻碍规模成长的荆棘依然存在。

2022年，泰达宏利旗下有5只基金清盘。最近一次是2022年12月8日，泰达宏利创盈A宣布进入清算程序，原因是连续20个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。此基金2022年收益率为-5.56%，规模在当年二季度大幅下降，一季度末规模还有4.4亿元，二季度末只剩0.86亿元，三季度末进一步降至0.5亿元。

此外，泰达宏利旗下还有多只产品成为迷你基金，存在清盘风险。据Wind统计，截至2022年三季度末，规模小于1亿元的基金有19只（规模合并计算），其中规模小于5000万元的有11只，已跌破清盘线。

2022年，泰达宏利旗下99只基金有63只当年回报为负，占比约64%。其中泰达价值长青混合业绩垫底，回报约-35%。即使从2020年6月以来看，这只基金两份额也是亏损的，回报分别为-25%和-26%。

此外，泰达转型机遇股票C、泰达宏利景气领航两年持有混合、泰达宏利新兴景气龙头混合A/C同样自成立以来回报都在-20%以下的水平挣扎着。

“烫手山芋”何时变“香饽饽”？

虽然规模增长缓慢，但泰达宏利高层换人的速度却很快。

2022年12月23日，泰达宏利连续发布两则高管变更公告，董事长和总经理双双迎来新面孔——原董事长傅国庆因为公司董事会改组而离任，金旭成为新任董事长；同时，副总经理汪兰英不再代任总经理，高贵鑫被任命为公司总经理。

这不是近几年唯一一次变动，泰达宏利董事长和总经理早已更换多次。

2019年8月，担任泰达宏利总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理。

2020年5月，傅国庆正式担任总经理；9月，公司董事长由弓劲梅变更为刘轶；一年后刘轶离任，由总经理傅国庆代任董事长。

2022年3月傅国庆正式担任董事长，代任总经理；同年10月汪兰英担任常务副总经理并代任总经理；紧接着12月高贵鑫担任总经理，傅国庆因董事会改组原因离任董事长一职，由金旭继任董事长。

流水一样变换的不只是高管，还有公司股东。自成立以来，公司共经历过七次股权变更和三次更名，属实罕见。

表二：泰达宏利历次股权变动

数据来源：Wind

公司业绩与规模本就亟待提升，管理层和股东却依然给不了众人一颗“定心丸”。

不过据公开资料，公司此次新任董事长金旭资历颇深，曾在多家公募基金公司和外资机构担任要职。2001年11月至2007年5月期间，她先后任华夏基金副总经理、宝盈基金总经理、梅隆银行北京代表处首代；2007年6月至2014年12月期间担任国泰基金总经理；2015年1月至2022年1月期间，历任招商基金总经理、董事、副董事长；2022年1月至10月，他任职于招商银行股份有限公司。

总经理高贵鑫也是从业超20年的老将，2000年至2017先后任职于华夏基金、大成基金、国泰基金等公募机构。2020年1月至2021年11月任职于渤海银行。2021年11月至2022年12月任职于方正证券。

新官上任三把火，希望这次，能将泰达宏利的星星之火烧起来。

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泰达宏利基金：千亿阵营“掉队者”

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