世界视讯！浙商基金贾腾：践行价值投资的“中生代”

来源：浙商基金管理有限公司 2023-02-06 15:01:49

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2022年以来，大盘成长风格受挫，投资者也历经了重重考验，与此同时，价值风格、中小盘风格在近两年表现要好很多，相关基金经理也经过市场大浪淘沙，逐渐得到大家的关注，正如浙商基金贾腾，也逐渐成长为具备优秀管理能力的“中生代”。

(资料图片)

基金经理贾腾实力扎实，学习底蕴深厚，对投资有比较深刻的认识和理解。他具有9年从业经验，CFA，CPA，复旦大学本硕，2015 年 8 月加入浙商基金，历任博时基金研究员，浙商基金研究员、专户投资经理。现任浙商基金智能权益投资部副总经理，投资决策委员会委员，基金经理。

他深耕价值投资，具有多元化产品管理经验。管理的产品策略上以价值为准绳，覆盖层面上却非常宽广。对于宏观、金融、周期、互联网、大消费等行业有深入研究，擅长跨资产和行业比较，能够抓住市场变动的各种机会，自上而下与自下而上相结合，能够从宏观行业至公司层面规避风险，把握机会。

数据来源：各基金四季报，时间截至2022.12.31

2019年2月份开始管理基金其中，浙商聚潮产业成长混合和浙商丰利增强债券，这两只基金的管理时间最长，且业绩都非常不错。浙商智选价值混合作为基金经理贾腾的代表作，自2021年4月16日成立，也实现了较好的收益。

浙商丰利增强债券成立以来收益率为78.14%，同期业绩基准为9.63%，超额收益为68.51%。近三年同类排名为5/425（排名数据来源海通证券，同类为开放式债券，截至2022年12月31日）

浙商聚潮产业成长混合A(688888)超额优秀，控制回撤能力强。成立以来收益率为179.49%，同期业绩基准为39.04%，超额收益为140.45%，超额优秀。自贾腾管理以来（2019.02.21日），产品收益率122.81% ，同期业绩基准为14.78% ，超额收益为108.03%。产品同类排名优秀，近三年排名63/628，近两年排名（前3%）28/1034，近一年排名为（前2%）23/1955，海通证券三年期五星基金（同类排名为主动混合开放型，数据均来源海通证券，截至2022年12月31日，已经托管行复核)。

浙商智选价值混合基金成立以来17.77%，同期业绩基准为-19.74%，超额收益为37.51%。近一年同类排名为1/348（同类为主动混合开放型，截至2022年12月31日，排名来源海通证券）。

其他几只主动权益类基金主要是行业和港股的配置比重不同。但在选股和组合管理上，遵循同一个理念和框架，贾腾的投资体系是不带改良主义的经典价值投资，用类似于债券YTM的眼光衡量股票的长期回报率。他把所有行业、所有商业模式的个股都用“一把尺子”衡量：基于现金流的长期隐含回报率，即股票的IRR。贾腾告诉我们，买入一个公司，他会假设股票市场不能再交易了，看是否还愿意持有以及这个公司是否依然能通过创造现金流回报全体股东。

浙商智选价值混合A成立于2021年04月16日，根据产品定期报告数据显示，2021年、2022年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为7.68%( -5.53%)、17.77%（-19.74%）产品业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%+恒生指数收益率×30%+中债综合指数收益率×20%。浙商聚潮产业成长混合A成立于2011年5月17日，根据产品定期报告显示，2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为-16.20%（-18.15%）、7.76%（6.88%）、-1.77%（-4.73%）、19.28%（38.62%）、56.71%（7.23%）、-4.10%（-7.40%）、-5.11%（16.22%）、-23.39%（-18.21%）、37.11%（27.79%）、45.93%（21.45%）、21.56%(-2.62%)、179.49%（39.04%）；产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。浙商丰利增强成立于 2018年08月28日，根据产品定期报告数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年业绩/同期业绩比较基准收益率分别为1.02% （0.11%）、15.20% （7.63%）、23.87% （5.26%）、31.42%（1.01%）、78.14%（9.63%），产品业绩比较基准为中债总指数(全价)收益率×80% + 沪深300指数收益率×20%。浙商全景消费混合A成立于2017年12月29日，根据产品定期报告数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年表现/同期业绩比较基准收益率分别为-12.90%（-20.13%）、44.43%（30.94%）、52.32%（27.02%）、-5.50% （-12.73%）、59.98%（-2.23%）；产品业绩比较基准为中证内地消费主题指数收益率*50%+恒生指数收益率*50%。浙商中华预期高股息A指数增强成立于2019年10月30日，根据产品定期报告数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年业绩增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为6.03% （9.36%）、 -9.89%（-16.35%）、24.41% （-5.22%）、9.35%（-31.21%），产品业绩比较基准为中华交易服务预期高股息指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。贾腾于2019 年 2 月 21日任职浙商聚潮产业成长基金基金经理；于2020 年 12 月10 日任职浙商中华预期高股息基金经理；于2019 年 7 月 31日任职浙商全景消费基金基金经理；2021 年 6 月 18日增加刘新正为该基金基金经理；于2019 年 2 月 28日任职浙商丰利增强基金基金经理。贾腾于2014年3月加入博时基金，任职研究员，2015年8月，任职浙商基金研究员，2018年5月，任职专户投资经理，2019年2月起担任浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金基金经理。2019年2月起任浙商丰利增强债券型证券投资基金基金经理。2019年7月起担任浙商全景消费混合型证券投资基金基金经理。2020年12月起任浙商沪港深精选混合型证券投资基金基金经理。2020年12月起任浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强型证券投资基金基金经理。2021年3月起担任浙商智选家居股票型发起式证券投资基金基金经理。2021年3月起任浙商智选食品饮料股票型发起式证券投资基金基金经理。2021年4月起任浙商智选价值混合型证券投资基金基金经理。

【风险提示】基金有风险，投资须谨慎。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料不构成任何投资建议，本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

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