【财富加油站】这类产品或将成为养老主流投资品种

来源：中信建投证券投教基地 2022-11-08 17:55:04

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昨天，建投君简单说了个人养老金的基本情况（点击查看），今天想着重介绍一下国际上主流的养老投资品种——养老目标FOF。

可能不少投资者对FOF还不熟悉。

FOF即Fund Of Funds，基金中的基金，80%及以上的基金资产投资于公募基金，解决“选基难”问题。

(资料图片仅供参考)

因为市面上公募基金数量已远远超过A股股票数，选出好基金也不是一件容易的事。

而买入一只FOF，就等于买入包含若干只基金的“基金篮子”，进一步分散投资，降低非系统性风险。

投资FOF，可以让专业的人替你做专业的事，把择时转换等操作权利交给基金经理，省时省心。同时，FOF管理人二次精选基金，能够提高投资收益。

投资FOF，还可以改善持有体验。普通投资者买基金，也会追涨杀跌，无法真正长期持有。FOF通过对基金的筛选，改善产品持有体验，让投资者不再因大涨大跌焦虑。

从持基风险收益比来看，以万得FOF基金指数为例，2017年10月-2022年10月，年化波动率7.5%，比同期偏股基金指数年化波动率低了近12个百分点。

正是由于这些特点，FOF发展迅速，从2017年10月首批6只FOF开始，到2022年9月末，仅用五年时间，公募FOF产品已达347只，总规模超过2300亿元。FOF持有人户数从14万户增长到接近900万户。

而专门聚焦养老的养老目标FOF自2018年运作以来，规模也逐渐壮大，成为养老保险体系第三支柱的代表性产品之一。

目前，我国公募FOF中超过一半都是养老目标FOF。

养老目标FOF主要分两类，分别是养老目标日期FOF和养老目标风险FOF。

养老目标日期FOF，根据于投资者的退休日期而设计。

一般来说，随着年龄增长、退休时间临近，风险承受能力会下降。因此养老目标日期FOF会设定目标日期对应投资者预计退休的时间，如 “XX养老目标日期2050”等。

随着目标日期临近，养老目标日期FOF会逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而匹配投资者的风险承受能力变化。

养老目标风险FOF，基于事先设定好的风险等级水平，通过限制投资组合的权益类资产配置比例或是组合波动率等方法，将基金整体风险控制在预先设定的目标范围内，使风险收益特征保持相对稳定。

这类产品名称中会有“稳健养老目标”“积极养老目标”等字样。

投资者可以根据自己的实际情况进行选择。

当然，建投君也要给您做好风险提示：养老目标FOF，“养老”的名称不代表“保本”或是收益承诺，亏损还是有可能发生的。

我们都不希望养老金出现亏损，不过不亏损，并不意味着短期只能配置低波动低风险的金融产品，反而需要配置长期高收益的产品，通过长期持有熨平短期的市场波动。