全球最资讯丨顶流基金经理业绩曝光：葛兰在管规模缩水张坤、刘彦春减持茅台

来源：新京报贝壳财经 2022-10-26 22:52:14

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伴随着公募基金三季报的披露，顶流基金经理的业绩和调仓也逐渐浮出水面。

三季度各大顶流是如何调仓换股的？

(资料图)

贝壳财经记者统计发现，三季度多位顶流基金经理在管资产规模持续缩水，市场中主动权益类基金方面的千亿基金经理缺位。在调仓策略上，基金经理选择不同，有基金经理选择“躺平”，持仓结构基本保持不变。其中，易方达张坤减持贵州茅台，加仓腾讯控股；刘彦春减持泸州老窖、贵州茅台、中国中免和五粮液，加仓爱尔眼科。

顶流在管基金规模持续缩水，千亿基金经理缺位

2022年三季度，A股市场震荡下跌，沪深300指数下跌15.16%，上证指数下跌11.01%，创业板指数下跌18.56%。同期，股票市场分化明显，煤炭、石油石化、交运、地产等行业表现相对较好，而电力设备、建材、汽车等行业表现相对落后。

在A股行情的大背景下，多位顶流基金经理的在管基金业绩和规模受到影响。

新京报贝壳财经记者统计，三季度多位明星基金经理旗下基金资产规模持续下降，葛兰、张坤、刘彦春、谢治宇、周蔚文等多位明星基金经理在管基金资产规模缩水超过100亿元，主动权益基金市场千亿基金经理缺位。

医药女王葛兰旗下在管基金资产规模从上季末的1017.50亿元缩水至875.46亿元，降幅达14%。其中，旗下王牌产品中欧医疗健康规模减少至613.33亿元，缩水97.49亿元；中欧阿尔法减少至95.95亿元，缩水23.79亿元；中欧医疗创新缩水8.82亿元；中欧明睿新起点缩水6.54亿元。

“公募一哥”张坤旗下在管基金资产规模从中报的971.37亿元降至830.46亿元，降幅14.51%。其中，易方达蓝筹精选从627.79亿元降至532.31亿元，缩水95.48亿元；易方达优质精选、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选分别缩水25.19亿元、13.96亿元、6.28亿元。

刘彦春在管基金资产规模降至758.85亿元，谢治宇旗下在管基金资产规模降至675.90亿元，周蔚文在管规模降至617.78亿元，三人在管基金资产缩水规模均超过100亿元。刘格菘在管基金资产规模降至589.03亿元，缩水95.69亿元；李晓星旗下在管基金资产规模缩水至468.80亿元，与500亿男子天团之位失之交臂。

值得注意的是，从在管规模来看，主动权益类基金在管资产规模涌现“黑马”。安信基金固收老将张翼飞年内在管规模逆势增长，截至三季度末，张翼飞旗下在管基金资产规模644.38亿元，三季度资产规模增长66亿元。

据了解，张翼飞在管基金以“固收”为主，且年内新成立3只基金（A、C份额合计），为其在管资产规模的扩大作出了不少贡献。

基金经理调仓细节曝光，张坤、刘彦春等这样调整

三季度，张坤旗下在管基金均维持94%左右的股票持仓，股票仓位基本稳定，但对结构进行了调整。易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、腾讯控股、招商银行、伊利股份、香港交易所、美团、药明生物。

张坤表示，易方达蓝筹精选在三季度增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。具体来看，张坤降低了泸州老窖、贵州茅台、洋河股份和香港交易所的持仓数量，增持药明生物和腾讯控股，前者持仓数量增加100.74%，后者持仓数量增长10.50%。

易方达优质精选同样增加了医药等行业的配置，但降低了消费等行业的配置。个股方面，张坤减持泸州老窖、茅台，分别增持五粮液38万股，洋河股份近32万股，同时，增持了腾讯、京东和阿里巴巴。

整体来看，张坤旗下的三只基金均降低了对贵州茅台的持仓，从二季度末的437.8万股降低至三季度末的415.1万股。

对于基金经理刘彦春来说，三季度保持了“躺平”的姿势，重仓股并未发生较大变化。

其中，刘彦春在其掌管的景顺长城新兴成长混合在三季度减持了泸州老窖、贵州茅台、中国中免和五粮液，其他6只个股未发生变动；景顺长城鼎益减持了泸州老窖和贵州茅台，加仓爱尔眼科。

在刘彦春看来，自己在具体操作上，淡化阶段性景气波动，基于正常宏观环境下企业合理定价寻找投资标的。尽管短期内会受到情绪波动影响，但认为中长期可以为持有人创造价值。

基金经理胡昕炜表示，受大环境影响，三季度消费行业股票回调较多，但仍然着眼于中长期，整体上保持了较为稳定的持仓结构。将继续在消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向进行重点投资。

旗下在管的基金汇添富消费行业减持了重庆啤酒、山西汾酒、贵州茅台、五粮液和中国中免，加仓了古井贡酒、海尔智家、珀莱雅和泸州老窖。

而其在管的汇添富中盘价值精选的十大股东发生较大变化。其中，李宁、山西汾酒、古井贡酒等多只个股遭到减持，且酒鬼酒、康龙化成、杭州银行、保利物业退出十大重仓股之列，北方华创、老白干酒、神火股份和天齐锂业跻身十大重仓股之中。

怎么看市场后续走势？基金经理热议中短期发展

对于后市走势，刘彦春表示，多发的疫情和低迷的地产销售仍给市场带来一定风险。风险同时孕育机会，阻塞经济发展的节点存在反转可能。“近几年，短期因素对市场干扰较多。疫情反反复复，国际关系错综复杂，实体经济和股票市场都受到了较大影响。我们始终认为决定公司市值的是企业全生命周期可以为股东创造的价值。短期事件冲击带来的更多是投资机会。我们会继续陪伴那些可以为股东持续创造价值的企业共同成长。”

张坤坦言，三季度，市场充斥着各种各样的担忧，然而，对于中远期（比如三五年后）企业的经营情况，投资者似乎不太关心。事实上，从现金流折现角度，企业的最大部分价值通常来自远期的永续部分。长期来看，国人的勤奋和智慧毋庸多言，只要走出疫情的阴霾，市场经济充分发挥作用，各行各业都会产生优秀企业家领导的优秀企业，助力中国经济的崛起。

“对于股票投资者来说，即使是以企业价值作为投资的标准，但记分牌却仍是股票价格。人类需要即时满足的心理特性决定了短期的股价变动是最影响投资者心态的。”张坤表示，事实上，投资者如果以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析（大量调研楼盘）、重仓买入（投入大量资金）、长期持有（不因为短期房价波动而进行交易），可能效果会好得多。

他强调，在理性的世界中，股票交易量是不会很高的，但在实际世界中，股票投资者却经常对短暂且无关紧要的日常信息做出反应。但实际上，市场先生是来服务投资者的，而不是来指导投资者的。现阶段，市场先生提供了对长期投资者有吸引力的出价。

周蔚文表示，经过了本轮下跌，市场估值已经回到长期很有投资吸引力的水平，不管是A股整体还是主要新兴行业与传统行业，我们将秉承“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找投资机会、做好布局。

新京报贝壳财经记者胡萌编辑陈莉校对卢茜

关键词：财经头条财经新闻投资价值