每日简讯：指数基金三季报里，有哪些值得关注的信息？

来源：华夏ETF 2022-10-26 15:44:48

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日前，基金密集发布三季报，公开三季度运行情况，以及基金经理观点。我们以食品饮料ETF（515170）为例，一起来看看，指数基金的三季报有哪些值得关注的地方。

01 三季度表现：净值再回撤，但跑赢基准指数

(资料图片仅供参考)

截至三季度末，食品饮料ETF净值为0.7446元，三季度净值累计回撤了-12.09%，但相比业绩比较基准中证细分食品饮料产业主题指数-12.37%的收益率，还是跑赢了0.28个百分点。

三季报中提到，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为：日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。

与此同时，上证指数三季度回撤-5.09%，沪深300指数三季度回撤-7.01%，食品饮料ETF净值三季度落后于全市场。

来源：食品饮料ETF三季报，同花顺

再来看食品饮料ETF跟踪细分食品指数，其前十大权重股股价表现，三季度回撤个股数较多。其中，指数第二大重仓股五粮液(000858)（持仓占比14.69%）、第四大重仓股伊利股份(600887)（持仓占比9.74%）、第七大重仓股洋河股份(002304)（持仓占比5.50%）回撤幅度分别达到-11.86%、-13.32%、-11.70%。

来源：同花顺，不作为个股推荐

作为指数基金的食品饮料ETF(515170)，虽然受到权重股走势的掣肘，但同时也起到了分散个股风险的作用。即便遇到类似海天味业“添加剂”这样的黑天鹅事件，也能一定程度上平抑股价波动。

02 三季度食品饮料板块为何调整？

季报中提到，食品饮料板块的调整压力主要来自外部风险：

“美联储多次大幅加息以应对通胀，美债利率及美元指数较快上行加剧了全球风险资产价格波动，人民币汇率贬值压力加大，市场情绪因此亦受到一定扰动。”

但中长期来看，食品饮料ETF基金经理徐猛仍然持续看好A股市场，“虽然当前中国经济受到外部不利因素的阶段性扰动，市场风险偏好暂时较低，但A股市场向好的内在基本面并未发生实质性改变。”

作为大消费重要的子行业——食品饮料，属于民生需求保障的核心行业，相对其他子行业，必需消费品相对抗通胀，业绩确定性更高。未来疫情好转后行业有望进一步向疫情前水平恢复。

龙头企业尤其有品牌、规模、渠道优势壁垒，竞争压力相对较小；且电商物流网络的快速发展以及消费升级等因素，都更为利好龙头企业。

03 买被动，复制指数走势，还是买主动基金？

跟主动型基金有所不同的是，食品饮料ETF作为被动指数基金，主要采用完全复制指数的投资策略，紧密跟踪中证细分食品指数。因此相对来说，持仓更透明，收益受到基金经理人为影响更少。

同时指数基金也有一定风险收益的性价比。在上涨行情，2020年涨幅达到92%，细分食品指数跑赢

了食品饮料板块3/4的个股；而在下跌的行情，2021年细分食品指数下跌了8.3%，刚好处在行业个股收益的中间水平。如果大家认可当前在一个比较合理的区间，可以逢低布局。

综上，我们以食品饮料ETF为例，浏览了其三季报，包括净值涨跌、与业绩比较基准的偏差，尤其是基金经理对于市场和板块的看法，继而增强投资信心。也借此机会，跟大家科普了指数基金和食品饮料板块的投资策略。评论区聊聊你的看法~

中证细分食品指数（000815.CSI）近5年业绩表现分别为：55.62%、-21.96%、69.10%、91.99%、-8.30%。指数历史业绩不代表产品未来表现。

风险提示：1.食品饮料ETF(SH515170)为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.食品饮料ETF(SH515170)主要投资于标的指数成份股及备选成份股，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.本资料不作为个股推荐，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，华夏基金不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

关键词：财经头条财经新闻投资价值

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