热头条丨新发可转债上市后，为什么有些涨得多有些涨得少？跟哪些因素有关

来源：希财课堂 2022-09-21 20:03:45

分享到：

申购新可转债是一种比较容易的可转债投资方式，因为绝大多数新发可转债上市后都会涨。不过，同样是新发可转债，有的在上市之后涨得比较少，有的却涨得很多，造成这些可转债涨幅不同的原因都有哪些呢？

新发可转债上市后的涨幅跟哪些因素有关？

首先，就是跟可转债的转股价值有关。对于新发行的可转债来说，初始转股价值就是100元。不过，在可转债发行之后，它的转股价值就会跟随正股价和转股价的变化而变化。

【资料图】

由于可转债的转股价一经确定后就很少再变，所以发行之后的可转债，转股价值的高低就主要跟正股价的变化有关。

而可转债在发行之后，至少差不多也要等到半个月后才会上市，在这期间，正股价仍然在变化。如果在可转上市时，正股价相比发行时涨了，此时可转债的转股价值也就会大于100元，反之就会小于100元。

一般来说，新上市的可转债，市价都不会低于它的转股价值，因此转股价值越高，通常上市后涨得也越多。

其次，就是跟可转债的上涨潜力有关。由于可转债的涨跌主要跟其正股价格的涨跌有关，所以正股价格的上涨潜力就决定了可转债的上涨潜力，从而影响可转债上市后的涨幅。这是因为，可转债的上涨潜力越大，上市后市场投资者对它的期望也越大，因此就会给予它更高的溢价。

比如一家高科技公司和一家传统的劳动密集型公司相比，前者给人的感觉就有更大的发展潜力，这就意味着其发行的股票和可转债也有较大的上涨潜力，因此其发行的可转债上市后可能涨幅也比较大。

所以，我们时常可以看到，有些新发可转债虽然转股价值差不多，其他条件也差不多，可上市后的涨幅却大不相同，这可能就是跟投资者对不同可转债预期的上涨潜力不同有很大关系。

再次，就是跟可转债的发行量有关。因为参与可转债打新的投资大多都是做短线的，很少有人会长期持有，可能会在可转债上市后就立马卖掉，所以如果可转债的发行量较多，上市后面临的抛压也就比较大，从而影响其涨幅。

反之，如果可转债的发行量较小，就算是大部分投资者在上市后选择卖出，也容易被承接，因此上市后更容易涨得较多。

最后，就是跟股票市场行情有关。股票市场下跌的时候，可转债的正股价大概率也会跌，其转股价值也更容易跌。而在股票市场上涨的时候，就更容易上涨。

这是因为股票市场的好坏，会影响投资者对可转债的预期。股票市场下跌时，大家可能会比较悲观，觉得还有可能会继续跌，所以会降低对可转债上涨潜力的预期。相反，在股市上涨时，能提升投资者对可转债上涨潜力的预期。

另外，就是跟市场炒作有关。大部分新发可转债，发行的规模都不是很大，这也意味着容易受大资金操控。如果有人有意要炒作一只可转债，那不管有没有什么理由，上市后都有可能会涨得比较多。