实时焦点：大成视点 | 外部事件冲击引发景气赛道整体承压
(资料图)
今日市场大幅调整，其中电力设备与新能源板块跌幅居前，储能、光伏、电动车等新能源龙头板块跌幅较大，大成基金认为主要原因是外部事件冲击引发景气赛道整体承压，具体包括：（1）8月16日美国出台《通胀削减法案》，要求受补贴车辆的最终组装必须在美国或与美国有自由贸易协定的国家进行，9月14日欧盟委员会发布《关于禁止欧盟市场强迫劳动产品法规提案》，正式提议禁止所有强制劳动的商品进入欧洲市场，与6月21日起实施的美国UFLPA法案相似，均给我国新能源产品出口带来一些不确定性。近期国际关系较不稳定，导致风险偏弱走弱，引发市场大跌。（2）9月13日美国公布8月CPI数据，超出市场预期，核心CPI继续走高预示着内生需求的通胀粘性较强，市场担忧后期通胀仍将居高不下，美联储将继续大幅加息以抑制通胀，因此市场再度开启“紧缩交易”，当天纳指大跌5.16%，2年和10年美债收益率分别突破3.8%和3.4%。全球流动性收紧以及美股大跌的情绪影响也对A股高估值板块形成一定利空。展望后市，大势研判方面，大成基金认为短期A股市场横盘震荡的概率较大，没有系统性的下行风险：
首先，A股逐渐迎来盈利底，8月以来稳增长政策再次加码，预计能起到较好的托底效果；其次，国内货币政策保持独立性，流动性将将保持相对宽松；最后，在风险溢价方面，从股债性价比的角度，非金融A股处于-2X标准差，市场大幅下跌的风险可控。市场风格和行业配置方面，近期市场风格开始出现切换迹象，房地产领域的各项积极措施在频繁出台，因此低估值高股息风格表现明显跑赢市场，目前仍建议低位布局宏观悲观预期缓释，估值修复的顺周期板块，包括银行、地产、家电等地产链行业。成长风格弱势整理趋势可能仍将延续一段时间，短期不惧调整，新能源板块估值消化后可择机配置。
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