环球关注：“固收+”再上新“枷锁”：基金经理要有权益任职要求

来源：证基风云 2022-09-03 16:04:07

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备受关注的“固收+”基金又遭遇了监管的窗口指导。近日，有媒体称，基金业协会要求，所有混合类基金以及二级债基（除同业存单基金）的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验。

深圳某公募基金公司向《国际金融报》记者证实，确有收到上述通知，形式是窗口指导。

【资料图】

而在不久前，关于对“固收+”基金的窗口指导就曾有过一次，内容包括“固收+”产品的权益资产投资占比最高不得超过30%，一旦超过则不能按照“固收+”的名称进行宣传。

再遭严监管

近日，《国际金融报》记者从一些基金公司处获悉，“固收+”基金再次受到中基协的窗口指导，一些混合型基金（包括二级债基和偏债混合基金）的基金经理需有任职要求，原则上要具备1年以上的权益产品投资或者研究经验。这对于主打固定收益资产为主，同时配置权益资产创造超额收益的“固收+”基金来说又上了一道“枷锁”，这意味着该类型基金接下来任职的基金经理，在任职资质上会有严格的限制。

记者注意到，目前市场上存续的“固收+”基金主要采用了双基金经理和三基金经理管理的制度，但也有一些基金采用的是单基金经理管理。在单基金经理管理的“固收+”基金中，存在一些基金经理之前只管理过债券型基金，没有管理过股票型或混合型的权益类基金。如果按照上述监管提出的指导要求，这样的情形在接下来的相关产品中可能不再存在。

某公募业内人士向《国际金融报》记者表示，“固收+”涉及股票和债券两个市场的投资，涉及到权益和固收两个部门的共同研究。“固收+”的产品必须要实施双基金经理制度，监管对基金经理的任职资质提出要求，引导此类产品进一步规范化。

该人士还表示，今年以来有些“固收+”产品做成了业内俗称的“固收-”，可能有一部分原因是一些专做固收领域投资的基金经理，此前缺少对股票市场的深度研究，再加上市场一直处于震荡状态。

至于是否会影响到一些存量产品改变管理策略，比如将此前只有一位固收投资经验的基金经理改成双基金经理管理，该人士认为，其实监管对管理“固收+”的门槛不算高，具备一年权益研究或者权益产品管理经验即可，也就是说具备权益研究经验也可以任职。

规模承压

今年对于具有万亿规模的“固收+”基金而言可谓“命途多舛”，先是一些基金由于业绩亏损不再凸显“+”的收益，反倒变成了“-”，随后在二季度末，新基金的发行和存量基金的规模相比之前都出现了一定幅度下滑，近期又接连遭遇监管的窗口指导。

同花顺iFinD数据显示，截至9月2日，9月以来有3只二级债基正在发行中，此外，还有少数二级债基将会在下周发行。

据海通证券统计，“固收+”基金今年二季度新发233.05亿份，环比和同比分别减少58.6%和85%。存量“固收+”基金中，以一级债基、二级债基、偏债混合及灵活配置基金为主，并剔除今年前两个季度无数据的新发基金，以及2021年以来季度最高股票+转债仓位小于5%的基金，今年二季度存量“固收+”基金规模环比下滑6.7%，与一季度一致的是偏债混合型品种规模下滑较多，另外可转债基金整体规模继续小幅下滑17.2亿元，二级债基和一级债基规模也开始出现一定下滑，分别下降584亿元和4.9亿元。

海通证券认为，从回撤和收益的角度来看，二季度规模大于1个亿的“固收+”基金收益多集中于0-5%的区间，但区间内的回撤大小相对收益来说更加分散。总结来看，二季度“固收+”基金总体表现较好，得益于权益市场底部向上的浅“V”型修复，填补一季度的大幅调整，但二季度各类型“固收+”基金仍存在一定的赎回压力。

记者夏悦超

关键词：财经头条财经新闻投资价值