天天快看：15年难回本？中邮核心成长累计跌18%，却收取29亿管理费

来源：德林社 2022-08-30 19:40:18

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文/刘振涛

【资料图】

在中国公募基金市场，有一家基金公司比较特殊，它是目前国内唯一一家登陆资本市场的公司，被市场称为“公募第一股”，它就是在新三板挂牌交易的中邮基金。

8月19日，中邮基金公布了2022年半年报，上半年公司的营业收入为2.67亿元，同比增长8.74%，净利润为3542.51万元，同比下降33.93%。上半年，公司的毛利率为73.83%，比2021年同期的76.27%，下降了2.44个百分点。

相比于中邮基金业绩下滑以及“公募第一股”的称呼，中邮基金旗下的“中邮核心成长”更被市场所熟知和诟病。因为这只基金发行于A股历史高位2007年，距今成立已15年，但是该基金成立15年来的长期净值收益仍是亏损。

天天基金网数据显示，截至2022年8月29日，中邮核心成长的基金净值为0.819元，低于基金1元的面值。该基金2022年以来净值跌幅达16.32%，成立15年以来累计跌幅达18.10%。

这意味着，如果你是在2007年，中邮核心成长成立时就买入的投资者，且持有至今未卖出，那么你15年都没有回本，持有15年本金亏损18%。

资料显示，中邮核心成长成立于2007年8月17日，当时，正处于A股向历史最高位的爬升期，也就是在该基金成立后的2个月，2007年10月16日，大盘上证指数走出了历史高位6124.04点。

受到A股大盘指数上升带动，2007年的中邮基金涨幅还是不错，根据中邮核心成长2007年年报，截至2007年12月31日，该基金的累计涨幅高达13.87%。

不过，2008年成为了中邮核心成长净值走向大幅下跌的转折点。2007年A股大盘上证指数历史高位后，就开始下跌，尤其在2008年，上涨指数下跌较大，一度最低跌至1664.93点，较2007年高位跌去4000多点。

受此影响，当时公募基金遭遇重创，中邮核心成长也没能幸免。数据显示，2008年四个季度，中邮核心成长净值阶段跌幅均超13%，一季度跌幅达28.06%。在2008年，最高跌幅达56%。

（中邮核心成长长期收益走势，蓝色的曲线）

尽管后期2015年A股大盘上证指数曾走出5178点，中邮核心成长也曾在2015年时短暂取得20%多的正收益，但是很快又就进入了长期下跌的局面。2016年开始，该基金净值就基本处于了长期下跌的趋势。

中邮核心成长成立运行的15年时间，基金经理更换了数次，先后有12位基金经理管理过该基金。其中，包括了现在广发基金的明星基金经理刘格崧，他在2013年8月至2014年9月，曾管理一年时间，累计任职回报达19.13%。

截至目前，中邮核心成长的基金经理为白鹏和陈梁，4天之前，王曼从中邮基金离职，卸任掉了该基金基金经理一职。三人曾共同管理该基金276天，任职回报-21.86%。

中邮核心成长前前后后经历了12位基金经理，都没有将基金从长期的净值亏损中拉出来，导致长期持有的基民亏损较大，基本也纷纷用脚投票，大量赎回。

数据显示，中邮核心成长混合在成立处募集份额高达149亿份，资产净值达149亿元。2007年底最高时规模达423亿份，资产净值高达481亿元。

（基金份额和净资产）

不过，15年后的今天，截至2022年6月30末，该基金的份额仅为50.9亿份，资产净值仅44.75亿元。与2007年末最高时相比，被赎回份额达380亿份，资产缩水近440亿元。

特别是在2015年二季度，中邮核心成长被赎回了109亿份，可见长期以来的净值亏损已经给基民带来了较大失望，短暂有收益后，就赶紧大量赎回。而长期持有没有赎回的投资者，恐怕目前还处于亏损状态。

出于对该基金的失望，有基民吐槽，“2007年买的现在15年了就没涨过，现在还处于亏损状态，这是个啥破基金。”

还有基民吐槽表示，“15年了，回头看看，当初选择亏着本走了是对的，要不然还得亏。”

值得注意的是，虽然中邮核心成立15年以来净值累计长期下跌，给不少投资者带来亏损，但丝毫没有影响基金公司在这只基金身上收取管理费赚钱。

据基金合同，中邮核心成长的管理费率为1.5%，从该基金上收取的管理费用，是中邮基金营业收入的重要来源。

2007年-2021年末15年时间，中邮核心成长收取的管理费达29.67亿元。而截至2022年二季度末，15年时间，中邮核心成长净利润亏损合计达93.8亿元，其中2022年上半年亏损5.16亿元。

在中邮核心成长财报中，有这样一段表述，中邮核心成长以追求长期资本增值为目的……在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值”。

而从现实情况来看，15年亏损90多亿，15年净值依旧低于1元，长期亏损之下，15年收取29亿管理费，显然与中邮核心成长的投资目的相差甚远。

我们也希望，在后面的时间里，中邮基金和基金经理能够努力，早已让基金实现正收益。

对于这只长期亏损15年的中邮核心成长基金，你怎么看呢?