环球聚焦：兴银基金权益总监杨坤履新人保资产金融女将风格激进

来源：金融人事 2022-08-24 15:40:45

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7月28日，兴银基金公告，公司权益业务总监、基金经理杨坤离任在管的全部三只产品——兴银科技增长1个月滚动混合、兴银景气优选混合、兴银鼎新灵活配置混合，交由基金经理高鹏独立管理。而高鹏去年5月才开始与杨坤共同管理兴银鼎新灵活配置混合，此前还没有独自管理过基金。

近日，基金人事独家获悉，兴银基金权益业务总监，兼任权益投资部总经理杨坤已入职人保资产，任公募基金副总经理。

(资料图)

随着上市公司半年报陆续披露，多家公募基金的经营业绩也随之出炉。在上半年如此跌宕起伏的市场中，一些经营业绩逆势大幅增长的基金公司显得尤为亮眼。据国脉科技披露的半年报显示，其持股24%股权的兴银基金上半年实现营业收入1.45亿元，同比增长21.30%，实现净利润5181.36万元，同比增长22.48%。

与经营业绩齐飞的还有管理规模，今年上半年，兴银基金管理规模较去年底增加了110.81亿元，达到763.03亿元，也是公司2013年成立以来的新高。

靓丽的经营数据是棱镜的一面，换个角度看，偏低的权益投资占比也使得兴银基金较少受到权益市场震荡的影响，而公司近两年来在主动权益方面的突破之路走得也并不顺利。Choice数据显示，兴银基金2022年以前成立的11只主动权益基金中，上半年只有兴银消费新趋势灵活配置混合跑赢了基准，并取得了正收益，多只基金上半年跌幅超过10%，只是这些产品规模都很小，对总体净利润影响微弱。

风格激进的权益总监

公开信息显示，杨坤是复旦大学工商管理硕士。5年公募基金管理经验不算长，但从业履历非常丰富。2007年至2017年历任光大保德信基金行业研究员、基金经理助理，中欧基金研究部副总监、专户事业部投资经理助理，海富通基金投资经理，富国基金投资经理。2017年9月至2018年12月任职于财通资管，开始担任基金经理。2019年1月加入兴银基金，成为公司权益投资的核心人物。

杨坤在兴银时期的投资风格偏激进，净值波动大，代表作兴银科技增长1个月滚动混合今年以来最大回撤超过50%。持仓风格也比较极端，股票仓位普遍很高，持股集中度却极低。比如兴银科技增长一个月滚动混合，2022年二季报股票仓位达到95%以上，前十大重仓股占比只有21.46%，且重仓股占比几乎“平均分配”，都在2%左右，有业内人士认为，这意味着组合中有大量的股票都没有体现在重仓股中。就7月28日卸任的三只基金来看，兴银科技增长一个月滚动、兴银景气优选、兴银鼎新在2021年报的换手率分别为1114%、5007%和1339%。

从业绩来看，杨坤管理的产品在2022年以前基本还是有明显的超额收益，今年以来跌幅较大，或与大环境有关。

数据来源：天天基金

此外，在基金管理方面，杨坤本人五年里有三次独立管理的经历，分别是财通资管消费精选混合、兴银鼎新和兴银景气优选，时间最长的为210天。

在财通资管时期的一篇媒体宣传报道里，曾经指出杨坤“擅长’绝对收益’的投资方式，和近4年养老金投资经历，使其对于下行风险管理、回撤控制有独到经验。”2017年，她也有一篇探讨年金投资的文章在专业机构发布。

人保资产转制公募 “人才荒”待破局

作为国内首家保险系资管公司，人保资产近年来面临重重考验、转制公募进程缓慢，也亟需打个翻身仗。

2022年1月，人保资产发布人事通知，任命蔡红标为公司公募基金事业部总经理，人事更迭频繁的状况才算告一段落。但“人才荒”的的问题仍然难以破局，公开信息显示，人保资产目前共有8名公募基金经理，有6名都是2020年以后任职的，前不久还出现过基金经理疑似因业绩不佳被调整转任研究员的事件，令业内唏嘘。

蔡红标是人保的元老级人物，2015年5月受命筹建公司公募基金事业部，2017年1月，人保资产公募基金管理业务资格获批，同年3月正式开业。筹建结束后，蔡红标因为个人原因暂别公募领域。

2020年10月，人保资产向证监会递交申请，拟将公募基金业务独立运作，但在2021年3月，证监会第一次反馈意见，提出了变更基金管理人议案被基金持有人大会否决的风险预案、信息技术系统风险点等七个方面的问题，此后再无新消息传出。而更晚递交申请的泰康资产却进展神速，去年9月已获批设立，10月取得营业执照，今年5月底，泰康基金已设立完成。至此，9家保险系公募基金中，只有人保资产还保持公募基金事业部制运作，其余都已单独设立基金公司。

9家保险系基金公司规模

数据来源：choice ，截至2022.6.30

在2022年初，蔡红标新任公募基金负责人，接受上海证券报采访时曾表示“面对复杂严峻的大环境，跑赢通胀的绝对收益是基金行业面临的共同挑战。沿着这个思路，2022年人保基金的战略方向已然清晰。

“一是在集团的战略指引下，真正把公募基金发展为集团投资板块的重要组成部分。二是主打固收、‘固收+’策略，把获取绝对收益、提升收益率作为优先项。公司一直希望，通过公募基金的市场化推动保险资管的市场化，其中投资能力方面，建立投资、资管产品和公募基金之间的良性竞争，形成赛马机制。三是在已有政策支持下，尽快发布投研、市场相关方面的考核与薪酬激励方案，既稳定团队，更为吸引人才奠定良好基础。眼下最迫切的任务是建立一支能打敢拼的投研队伍，把提升基金业绩作为首要任务。只有良好的基金业绩，才能形成有感召力的品牌。唯有如此，才无愧于‘人民保险’的金字招牌。”

杨坤的加盟能否打破人保资产的人才困境，她又会呈现出什么样的投研风格，业内会持续关注。

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