动态焦点:明汯投资裘慧明：相对来讲我们更为追求超额的确定性
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在国内量化投资行业,明汯投资可算是赛道上的“高端玩家”。2020年下半年,明汯投资成为首批规模突破500亿元的量化私募,规模大幅领先同行。
不过正如任何事都有两面性,短期规模增速给明汯投资的模型迭代带来一定压力。面对压力,明汯投资创始人裘慧明表示:每一次团队内部都会进行及时复盘和总结,用持续不错的超额证明自己。
自成立以来,明汯一直致力于成为国际一流量化投资机构,始终秉承“专业谦逊、务实高效、敬畏市场、感恩客户”的经营理念。依托于“管理体系扁平化+投研体系中心化”组织架构,已拥有一支理论造诣深厚、实践经验丰富的研发、交易人才队伍,投研团队均来自于海外常春藤名校以及国内顶尖名校。经过多年的持续投入和研发,在基础设施硬件及投研框架、交易系统等方面均已构建起行业领先综合优势。
作为首批突破500亿的量化私募管理人,明汯投资在管理大资金时间上是最长的,积累了管理大规模的相关经验。裘慧明指出,“未来明汯在募资节奏上会非常谨慎,相对来讲,我们更为追求超额的确定性。我们希望给客户提供可预期的超额,长期来看,A股是稳步抬升的,可预期的超额收益大概率可转换为可预期的绝对收益。”
“回头来看,明汯肯定是有做的不够完美的地方。但每一次要吸取教训。”裘慧明指出,“启发和思考主要有两点:未来将策略容量与募资节奏进一步做好适配,将客户风险偏好与产品风险收益进一步做好适配。”
在裘慧明看来,管理规模是收益和投资能力的函数,“不可否认的是,量化管理规模小一些,投资能力相同则收益相对高一些。但依然有不少规模不小的主观和量化机构仍能获取不错的长期收益。管理规模和收益并非负相关,但确实有一定相关性,但最核心的还是投资能力——底层策略的储备、人才梯队建设、模型迭代效率等等。”
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