当季重仓兰花科创、兖矿能源，顶流基金经理丘栋荣谈当下选股逻辑
在市场调整下，权益类基金过半出现回撤，其中不乏“爆款”基金。而或许因为赛道股的赚钱逻辑更改，给了那些笃信低估、价值、逆向等前几年非主流思路舵手们新的崛起机会，譬如财通基金的金梓才和中庚基金的丘栋荣，他们在管的产品在今年几乎全线飘红。
金梓才在去年年初曾接受《红周刊》记者专访,当时其还明确表示看好顺周期的化工和有色，但从年底大面积倒向农业赛道来看,其投资范围已经不在局限于能力圈和擅长的领域，而是开始在全市场、全行业中选股。以其管理的财通智慧成长为例，金梓才在去年四季度将上一季的10只重仓股全部更换，在新进农业股牧原股份、温氏股份、天康生物、傲农生物、唐人神、天邦股份的同时，还新调入大消费板块的中国国航、锦江酒店、洽洽食品。
四季报中，基金经理明确表示：“2021年四季度，我们对持仓组合做了大面积调整，从前三季度坚持的大周期赛道撤出，对化工等顺周期行业做了大面积减持，大幅增配了农林牧渔行业，小幅增配了航空、酒店、食品等行业。可以看到，增配的几个行业代表了我们2022年较为看好的各个行业。”
相较于金梓才的全市场择股，丘栋荣管理的中庚价值领航仍较大程度沿袭了上一季度的大金融+地产+煤炭的重仓思路，所管理的四只产品，其中有两只产品的当季头号重仓股是兰花科创，而另两只产品当季头号重仓股是是港股兖矿能源。很巧合的是,这两只股票目前的年内涨幅都达到了24%左右。
丘栋荣在回复《红周刊》记者采访时表示：“当前经济基本面处于走弱通道，回顾历史看，盈利下滑阶段权益资产表现承压，但随着政策转向稳增长以及‘双宽’环境，则有助于缓解权益资产压力。我们对政策稳增长受益领域，以及港股中的价值股看法更为积极，这类资产的风险补偿足够高，投资性价比更为凸显。”
在回复中，他进一步强调，从自上而下的大类资产配置角度看，权益类资产尽管结构分化显著，但被低估的部分其风险补偿足够高，从未来2~3年的周期角度考察，对这类投资性价比高的资产持更为积极的看法，积极关注受益政策“稳增长”落地的低估值领域，如银行、地产、能源资源以及有色金属加工、电力公用事业等顺周期、价值风格领域内的机会。
详细全文已在发布于2022年16期《证券市场红周刊》，原文《爆款基金“塌房”调查: “躺赢”策略失灵，差异性选股成王道》，作者张桔，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。
(本文提及个股仅做分析，不做投资建议。)
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