葛兰携医药强势归来，我们该如何抄底
当阴霾散去，迎接我们的就是阳光。
其实，我们从这两天的全球金融市场的表现中也能感受到，除了战争发生国金融资产价格出现大幅波动之外，全球的股市并没有发生大规模的踩踏事件。
昨天晚上的美股也是从底部拉起来，纳斯达克走出了三连阳。
而A股的创业板指数也是不逊于纳斯达克，最近几个交易日也都红盘收涨，特别是上周五更是暴涨了2.58%。
在这一波反攻中，出现了一个大家熟悉的名字——葛兰，她的中欧医疗健康混合基金一天暴涨4.2%。
她最近也是没少上热搜，在净值大幅回撤的情况下，基金规模却依然创下新高，成为公募一姐。
看来基民们嘴上虽然骂，但身体也很诚实嘛。
其实除了葛兰外，市场上还是有很多可以选择的医药ETF产品，到底该怎么选择，今天我就带大家一起看看。
一、个股集中度
下图是一些医药指数与中欧医疗基金前十大重仓股的持仓合计占比。
医药指数之间集中度的差别还是挺大的，集中度最低的全指医药前十大重仓股的集中度只有35%左右，而集中度最高的CS生医，前十大重仓股仓位合计占比接近75%。
而葛兰的中欧医疗，最新的前十大重仓股持仓占比约57%，这个数字与国内偏股型公募基金53%的平均持仓占比稍高一点，但基本上还在可接受范围内。
二、行业集中度
医药类基金虽然持仓均以医疗医药行业为主，但是不同基金的侧重点还是有所区别。
从细分行业上看，葛兰的基金更侧重于CXO行业。
下图是中欧医疗健康混合基金自2018年至今的前十大重仓股的行业分布。
可以看出，葛兰持有CXO的仓位占比逐年升高，21年的下半年，CXO仓位占基金净值的比例超过60%。
如果说21年之前葛兰的中欧医疗还是一个注重风险分散的基金，而21年开始，中欧医疗的行业集中度越来越高，俨然变成一个风格激烈的进攻型基金。
高集中度是一把双刃剑，在行业高景气的时期，高集中度能带给投资者丰厚的回报，但如果行业掉头向下，高集中度意味着大超行业均值的回撤水平。
而医药指数的行业分布相对分散，只有医疗保健、医疗器械两个指数存在较高的集中度。
介绍完以上几点之后，大家最关心的问题自然是该怎么买了。
对于葛兰的中欧医疗，我觉得很容易做选择。如果非常看好CXO行业机会的投资者，ETF就可以不用考虑了，接选择葛兰的基金就可以。
而如果对CXO不那么看好，但看好医药行业整体机会的投资者，可以选择一些行业内的ETF。
比如说华宝基金的医疗ETF，最新的基金规模是140.64亿元，近一周成交量18.57亿元。
这只基金有两个优势，第一是他跟踪中证医疗指数，这个指数是所有医疗类基金中分散性较好的一个。
医药的7个细分行业中，除化学原料药行业不在重仓股行列中，其他6个细分行业全部囊括在内。
同时，细分行业之间的权重差也比较小，权重最大的CXO行业占比约25%。
另外一个优势是这只基金的流动性非常好，适合投资者参与。
此外，还有一些有特点的ETF。
比如永赢基金的医疗器械ETF，这只ETF跟踪中证医疗器械指数，这个指数是医药行业所有指数中，集中度最高的一只。
指数的前几大持仓股包括迈瑞医疗、爱美客、欧普康视等等。
从最新的指数市盈率上看，医疗器械指数市盈率只有24，不仅是上述医疗指数中最低的一个，而且从医疗器械这个指数的历史估值上看，这个水平也已经触及4年内的最低点。
看好这一细分领域的投资者可以关注一下。
对于医药行业，我觉得现在是一个不错的右侧交易机会，CXO股票的估值已经在之前的一波下跌中有所消化，而医疗器械也逐渐走出了集采的阴霾。
选择一个合适的投资工具，耐心等待，也许时间会带给我们惊喜。
原创/iETF令狐冲
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