20220214史月波复盘日志00:0007:06未加入话题

01市场思考

今天是2022年2月14号周一，今天整个市场走势非常弱，市场如此软弱的走势到底是为什么？我们纵观虎年开年有几天的强势，但是到今天为止，虎年的涨幅已然回吐了一半，机构迟迟不敢做多，到底是为什么呢？

其实在新的一年，货币政策应该说是非常给力的，尤其是央行给1月份的市场这种输血，从数据上来看，应该说非常到位的，但是即便如此，货币政策给力，但二级市场的主力资金却非常不给面子，那么这个逻辑不合乎常理。资金现在的这种弱势到底是为什么？他们到底不敢做多是怕什么？今天我们就讲一讲这个问题。

02盘面观察

我们看上周五的隔夜外盘以及本周一的亚太市场就可以得到一些线索，比如说俄罗斯股票指数连续下跌，欧洲斯托克的指数也创出了新低，美国、英国各大指数都有调整，非常明显的意思。本周一白天开盘的亚太市场也都是走弱，那么这个状态就已经说明了一个重要的问题，指向了地缘政治的紧张。虽然俄乌的局势目前正在斡旋的过程中还没有动手，但含义抑制市场之中的资金已经开始出现了避险的情绪，避险的情绪就导致了全球市场资金流向强势货币或者保值的一些资产。所以这也是最近为什么美元相对强势，黄金相对强势，原油相对强势的一个最基本的逻辑。

当然我们国内的货币政策只是一个我们国内的小环境，那么全球的资金的这种流动，它是一个大环境，大家都知道大环境决定小环境，小环境有可能会影响大环境，但是它也会受到大环境的影响，它呈现了一种相互之间的关系作用。那么对于大环境和小环境最敏感的资金就是游资，或者说市场之中加了杠杆的资金，游资的代表一个是北向资金，另外一个就是我们A股市场里边的融资融券的这些杠杆资金。

这些杠杆资金由于他们的钱是借来的，是融来的，他们要有利息，所以他们对于政策以及风险的敏感度就特别的高，比一般的投资者要高。所以你会看到两融资金无论上海的还是深圳的，从12月中旬以来，他们跑得比兔子都快，上海资金已经跌破了去年10月份融资盘的量的低点。再去看深圳，同样他们基本上也是跌掉了9月和10月的融资盘的低点。

其实大家去反思这个问题，从去年底到现在被套的资金是谁？可能最痛苦的就是基金的一些基民。那么基民是一批什么人？是一批由普通股民组成的基金，在羊的率领下，现在群体被歼灭，并且因为融资盘的连续出逃，引发了市场多米诺骨牌效应的倒塌，引发了很多其他资金，包括私募在内也都被套。市场资金非常的恐惧，恐惧什么？他到底怕什么？一个是外盘的不稳定，局势的不稳定，另外一个就是怕上方的套牢盘。

我们从上证和深圳两融的资金来看，其实从去年10月9月之后形成的出逃迹象是非常明显的，两融资金已经在高位出逃了，那么有出逃就有进吗？他否则卖给谁，他出逃之后剩余接盘的资金现在已经形成了满盘被套的这种节奏，也就是3500点以上，其实现在全部都是套牢盘，尽管说是浅套，但是这个套牢盘是比较重的。

到底有多少？我们以上证指数为例，虽然我们不知道具体被套了多少资金，但是从去年8月底到今年1月25号，有98个交易日去看的话，就3500点以上，大体上有将近50万亿的累计成交量，那么这里边到底多少是真实被套的资金需要有一个测算，我们不得而知，但是这个体量是非常大的。换句话说，如果资金要想往上攻击的话，至少需要一个大的事件，有更明显的货币政策资金的这种支持，或者有一个更长的时间去进行消化。

03战术分析

显然其他的因素都不好确定，环境不好确定，货币政策不好确定，那么能够确定的是什么呢？时间，从现在开始要耗时间，一定时间之后才有可能逐渐消化上方累计的套牢盘。所以这个恐怕是当前资金比较担心的，或者说他们怕的一个事情，就是他不敢往上做多的原因。现在是存量资金博弈，存量资金博弈对于市场就是一种短线行为，就是短线有概念炒一把。所以对于我们投资者来讲就是有肉就吃，没肉就走，快进快出。今天我们复盘就是这些，订阅加关注，行情不迷路，明天周二开盘再见。

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